核心邏輯：本周動(dòng)力煤價(jià)格小幅反彈，尚未有期貨成交。供應方面，國內煤礦事故仍時(shí)有發(fā)生。雖然呂梁里城區事故最終定性為火災，但離石、柳林、中陽(yáng)等地的安全檢查近期已升級。據悉，中陽(yáng)部分煤礦已收到停產(chǎn)通知，而離石市區則于11月23日開(kāi)始執行暫停白班生產(chǎn)、夜班生產(chǎn)的政策。不過(guò)，似乎當地安全監管趨嚴暫時(shí)對整體動(dòng)力煤產(chǎn)量影響不大。進(jìn)口方面，據中鋼聯(lián)統計，11月13日至19日，我國海運煤炭到港量751.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少39.8萬(wàn)噸，仍處于相當水平。需求方面，隨著(zhù)11月以來(lái)多輪冷空氣到來(lái)，全國25個(gè)省份電廠(chǎng)日耗煤量出現季節性反彈，截至本周達到550萬(wàn)噸/日。水泥、有色金屬冶煉等煤炭消耗量大的非電力行業(yè)大多面臨錯峰生產(chǎn)需求，非電力端對煤炭?jì)r(jià)格的支撐將小幅減弱。庫存方面，截至11月24日，環(huán)渤海9個(gè)港口煤炭庫存總量2856.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少24.4萬(wàn)噸，同比增加702.8萬(wàn)噸。北港煤炭庫存略有減少。綜上所述，冬季旺季已經(jīng)到來(lái)。但由于前期保供的努力，目前國內煤炭庫存非常充足，這對煤炭?jì)r(jià)格造成了一定的壓力。預計動(dòng)力煤價(jià)格仍將維持900~1000元/噸窄幅波動(dòng)。

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