國外礦山再創(chuàng )新高，黑價(jià)強勢上漲

主要內容

總結：上周?chē)鴤霭l(fā)1億張，給了市場(chǎng)強勁的信心。整個(gè)工業(yè)品板塊走勢堅挺，市場(chǎng)情緒看漲。北方的天氣最初影響了去庫存和需求。近期檢修增多，后期對鐵水生產(chǎn)的影響將逐漸加大。鐵礦石受外圍市場(chǎng)強勢上漲影響，已走出獨立市場(chǎng)。節奏上，需要關(guān)注外圍市場(chǎng)上漲趨勢的延續性。

鐵礦石：本周鐵礦石主力強勢運行。本周受外部鐵礦石持續上漲走勢影響，內部礦石強勢跟隨上漲，焦炭與鐵礦石剪刀差有所擴大。從基本面來(lái)看，鐵礦石整體表現為供給穩定、需求旺盛。供應方面，預計未來(lái)一段時(shí)間整體出貨量將小幅增長(cháng)。需求方面，盡管目前鋼廠(chǎng)處于虧損狀態(tài)，但生產(chǎn)壓力并未減弱。北方多地開(kāi)始新一輪環(huán)保限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量預計將維持下降趨勢。目前整個(gè)工業(yè)品板塊走勢較為堅挺，而鐵礦石則受到外礦強勢上漲的影響，領(lǐng)漲。我們預計，短期內，隨著(zhù)外圍市場(chǎng)繼續創(chuàng )出今年新高，鐵礦石價(jià)格將漲大于跌。短期保持較強判斷，需密切關(guān)注外盤(pán)鐵礦石運行節奏。

價(jià)格區間（860、950），操作建議：多頭操作，上方第一阻力位為前期高點(diǎn)950附近。

線(xiàn)程：本周線(xiàn)程主力強勢運行。主力周五收盤(pán)價(jià)站上3800點(diǎn)，創(chuàng )下階段性新高。市場(chǎng)看漲情緒普遍，市場(chǎng)解讀預期成交。從供給端看，鋼廠(chǎng)利潤持續低位，鋼廠(chǎng)短期檢修增多，預計鐵水產(chǎn)量將繼續下降。短期壓力持續緩解，整體供給繼續下降，符合市場(chǎng)預期。要注意限產(chǎn)的時(shí)機和力度。需求方面，螺紋需求已恢復至節前水平，恢復速度較快，下游需求較為旺盛。上周救災國債增發(fā)提振了市場(chǎng)信心，下游交易明顯升溫，終端制造業(yè)積極備貨，成品材庫存跌幅加快。上周公布的萬(wàn)億國債顯著(zhù)提振了市場(chǎng)風(fēng)險偏好，工業(yè)品市場(chǎng)短期上漲概率較大。同時(shí)，鐵礦石受外部市場(chǎng)行情影響，逐漸退出獨立市場(chǎng)，成本支撐加大。在當前鋼廠(chǎng)利潤較低的背景下，預計成品價(jià)格將相對堅挺，短期內將維持震蕩偏強的走勢。

價(jià)格區間（3720、3880），操作建議：多頭操作，跌破3750，可逢低做多。

焦炭：本周焦炭主力震蕩偏強。盡管市場(chǎng)焦炭震蕩上行，但本周第一輪焦炭降價(jià)生效，焦炭企業(yè)利潤萎縮。加之原料端焦煤價(jià)格緩慢回調，部分焦炭企業(yè)再次陷入虧損。焦炭企業(yè)生產(chǎn)積極性受到影響，產(chǎn)量持續下滑。隨著(zhù)鐵水產(chǎn)量持續下降，鋼廠(chǎng)集中補充焦炭庫存暫時(shí)告一段落。在焦炭供應萎縮的情況下，焦化企業(yè)仍有庫存積累。同時(shí)，4.3米以下焦爐產(chǎn)能淘汰對市場(chǎng)的影響正在逐步消化，短期焦炭基本面偏空。原材料方面，供給端擾動(dòng)逐漸平息，短期產(chǎn)量回升，成本支撐減弱。我們預計，短期內，在鐵水產(chǎn)量下降的背景下，焦炭走勢將弱于鐵礦石。焦炭整體走勢將跟隨生產(chǎn)節奏，短期內維持震蕩走勢。

價(jià)格區間（2420、2550），操作建議：波段操作，強支撐在2420附近，鐵水產(chǎn)量明顯下降是轉空信號。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。