1、中國7月金融數據大幅下滑超預期。

12日300536，央行公布的7月份金融數據并不樂(lè )觀(guān)。

1）廣義貨幣余額149.16萬(wàn)億元，同比增長(cháng)10.2%，增速比上月末和上年同期分別回落1.6和3.1個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣余額44.29萬(wàn)億元，同比增長(cháng)25.4%，增速比上月末和上年同期分別加快0.8和18.8個(gè)百分點(diǎn)。流通貨幣余額6.33萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.2%。當月凈注入現金457億元；

2）7月份社會(huì )融資規模4879億元，預期1萬(wàn)億元。原值由16.30億元修改為16.293億元；

3）7月新增人民幣貸款4636億元，預期8500億元，前值13.80億元；

四是分部門(mén)看，居民部門(mén)貸款增加4575億元，其中短期貸款減少197億元，中長(cháng)期貸款增加4773億元。

評論300536：中立。這有利于長(cháng)期政府債券和黃金板塊股票。7月底，高層要求去杠桿，財務(wù)數據下滑在意料之中，所以屬于中性；然而，如此迅速的下降是出乎意料的。長(cháng)期國債成為資產(chǎn)短缺的資金出路，風(fēng)險承受能力強的資金或將流向A股的黃金板塊以及經(jīng)營(yíng)相對穩定的企業(yè)債。另外，海通證券李迅雷認為：樓市去杠桿的部分資金有望流向股市。

重點(diǎn)關(guān)注：西部黃金、金貴銀業(yè)、天業(yè)股份、豫光金鉛、山東黃金、中金黃金、恒邦股份、湖南黃金、錦州慈航、金億文化、風(fēng)華高科、*ST金源、剛泰控股等。

2、美國7月零售數據不及預期，美元走弱金價(jià)上漲

12日，美國7月零售額環(huán)比為0%，預期為0.4%，前值0.6%，修正為0.8%；美國7月PPI環(huán)比-0.4%，創(chuàng )去年9月以來(lái)最大降幅，預期為0.1%，前值為0.5%。數據公布后，美元指數跌至95.45，跌幅0.47%，主要非美貨幣短線(xiàn)上漲?，F貨黃金和白銀短期內也上漲。

評論：中立。數據公布后，美聯(lián)儲布拉德表示，經(jīng)濟周期性動(dòng)能基本結束，預計FOMC未來(lái)幾年只會(huì )加息一次。美元疲軟有利于減輕人民幣貶值壓力，但也不利于美股和A股走強。這也不利于中國出口的增加。

3、證監會(huì )表示，深港通將適時(shí)推出。

中國證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧戈12日表示，目前兩地監管部門(mén)正在密切合作。同時(shí)，證監會(huì )成立了深港通專(zhuān)項工作小組，積極推進(jìn)各項工作。全部工作完成后，深港通將于今年開(kāi)通。連日來(lái)不溫不火的滬港深主題基金發(fā)行規模激增?？捎糜谕顿Y港股的滬港深主題基金、港股QDII等基金產(chǎn)品近期的回報也相當可觀(guān)。H股B和恒生B的凈值近一個(gè)月增加了約20%。普通港股QDII也有很多產(chǎn)品。每月凈資產(chǎn)增長(cháng)超過(guò)8%。

評論：好。海通證券策略分析師荀玉根表示，與港股相比，深市估值普遍較高，其中工業(yè)、電信服務(wù)、信息技術(shù)、醫療保健明顯較高，而金融、日常消費等則估值普遍較高。較低。預計受益的行業(yè)包括低估值、高股息的海外熱門(mén)投資股，以及白酒、中藥、軍工等具有中國特色的行業(yè)或板塊。

重點(diǎn)關(guān)注：五糧液、瀘州老窖、洋河股份、云南白藥、東阿阿膠、北斗星、海特高科、中航飛機、振華科技、威世通等。

4、財政部：排查地方債務(wù)風(fēng)險，新跡象引關(guān)注

據13日報道，2016年7月，財政部相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)在排查地方經(jīng)濟風(fēng)險中的債務(wù)風(fēng)險問(wèn)題時(shí)，特別提到了國家開(kāi)發(fā)銀行的住房裝修貸款和專(zhuān)項建設資金。為了控制風(fēng)險，國開(kāi)行現在要求地方政府提供擔保，沒(méi)有擔保就不會(huì )放貸。2015年，國家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)放棚戶(hù)區改造貸款7500億元、專(zhuān)項建設資金5800億元。

評論：中立。棚戶(hù)區改造和城中村拆除是城市升級的必然路徑，但也是建立在幾個(gè)基礎之上的：地方政府有土地出讓、地方財政有投入、地方發(fā)展科學(xué)規劃、人口不斷流入。這樣老城區才能通過(guò)改造才能實(shí)現類(lèi)似于“地鐵屋頂”的雙贏(yíng)。另外，類(lèi)似于重慶模式的地方債務(wù)置換也是一條健康的發(fā)展道路。

5、證監會(huì )：要求公司債券發(fā)行人全面自查整改

13日，多家證監局近日向轄內各公司債券發(fā)行人發(fā)出通知，要求各公司債券發(fā)行人對公司債券信息披露、募集資金使用、財務(wù)會(huì )計等方面進(jìn)行全面自查，要求公司設立自查工作組由主任組長(cháng)任組長(cháng)，編制自查工作底稿，形成自查報告，于9月30日前提交。當地證監局屆時(shí)將進(jìn)行自查。實(shí)地檢查。被證券監管機構認定為高風(fēng)險行業(yè)的發(fā)行主體包括房地產(chǎn)、產(chǎn)能過(guò)剩、平臺類(lèi)行業(yè)，發(fā)行準入標準將提高。

評論：好。7月份社會(huì )金融金融數據顯示，當月新增貸款中，住房貸款幾乎占100%。我衷心希望房?jì)r(jià)能夠平靜下來(lái)，停止上漲或暴跌。

6、資管協(xié)會(huì )：民生建銀資管違規設立千億資金池

12日，民生加銀基金子公司——民生加銀資管7月25日被基金業(yè)協(xié)會(huì )責令《紀律處分事先告知書(shū)》。證監會(huì )在專(zhuān)項檢查中發(fā)現，民生加銀的X系列、Y系列和Z-1資管計劃涉及違規資金池業(yè)務(wù)，涉及資金總規模超過(guò)1600億元。此外，據財聯(lián)社12日報道，從業(yè)內人士處獲悉，基金業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)洪磊近日表示，監管部門(mén)今后將不再批準分級基金產(chǎn)品。

評論：中性至看跌。非法資金池數千億！不僅聽(tīng)起來(lái)嚇人：目前A股市場(chǎng)合法融資收購價(jià)還不到9000億！而據媒體透露，此案與寶能有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。預計將對A股市場(chǎng)造成一定負面影響。目前，管理層正在積極去杠桿、積極調控風(fēng)險。相信未來(lái)這會(huì )成為常態(tài)，我們就看市場(chǎng)如何消化這些負面影響。

7、新股發(fā)行情況：本周共認購8股新股

山東合達：周二申購，發(fā)行總數2398萬(wàn)股，申購代碼：002810，單賬戶(hù)申購限額8500股；

農商環(huán)境：周二申購，發(fā)行總數2327.68萬(wàn)股，申購代碼：300536，單賬戶(hù)申購限額9000股；

宏盛股份：周二申購，發(fā)行總數2500萬(wàn)股，申購代碼：732090，單賬戶(hù)申購限額10000股；

廣新材料：周三申購，發(fā)行總數2500萬(wàn)股，申購代碼：300537，單賬戶(hù)申購限額1股；

無(wú)錫銀行(600908)：周四申購，發(fā)行總數1.85億股，申購代碼：730908，單賬戶(hù)申購限額55000股；

好施：周四申購，發(fā)行總數6900萬(wàn)股，申購代碼：780206，單賬戶(hù)申購限額27000股；

橫河模具：周五申購，發(fā)行總數2375萬(wàn)股，申購代碼：300539，單賬戶(hù)申購限額9000股；

安圖生物：周五申購，發(fā)行總數4200萬(wàn)股，申購代碼：732658，單賬戶(hù)最大申購限額12000股。

8、本周解禁市值約為158.79億元，為8月最小單周解禁金額。

本周A股也將迎來(lái)8月解禁最小周，機構預計市場(chǎng)將繼續穩步上漲。數據顯示，限售股數量?jì)H為7.86億股。從上周五收盤(pán)價(jià)計算，市值約為158.79億元，均較上周大幅下降。

評論：中立。上周市值192.78億元，本周環(huán)比下跌20%。解禁后市值減少意味著(zhù)資金分流壓力較小，有利于股指未來(lái)走強。

注意回避：先鋒智能、韶能股份、同方股份、嘉世堂股份、武漢控股、華鵬飛、木林森、申萬(wàn)宏源、浦東金橋、金西車(chē)橋、得力A、掌上曲科技、方正電機、東方雨虹、東方東方、三星醫療、宏濤控股、美塔諾等

9、大投資者逐步入市。市值過(guò)千萬(wàn)的投資者連續三個(gè)月增加。

13日，中證所發(fā)布的最新數據顯示，今年以來(lái)，在市場(chǎng)盤(pán)整過(guò)程中，散戶(hù)逐漸退出，而大戶(hù)則逐漸入市。7月末，持有A股市值50萬(wàn)元以下的投資者數量持續減少。市值1000萬(wàn)元以上的投資者較6月底增加922人，實(shí)現連續三個(gè)月增長(cháng)。

評論：好。從投資者情緒看，7月份新增投資者130.62萬(wàn)人，環(huán)比下降8.07%。A股持倉數量也從6月末的4996.43萬(wàn)手下降至7月末的4990.13萬(wàn)手。據《上海證券報》報道，分析師指出，雖然7月份市場(chǎng)日均交易量持續回升，上證指數上漲1.7%，但由于題材快速輪換，投資者難以把握它，導致很多中小投資者的市值縮水。

10、“國家隊”新動(dòng)向：證金增持銀行、社保鐘愛(ài)傳統股

數據顯示，截至目前，證金部有增持銀行股的記錄，而匯金部則保持不變。然而，代表——全國社?；鸬牧硪恢谊牭某止蓞s發(fā)生了明顯變化。二季度大幅增持煤炭等傳統行業(yè)股票，同時(shí)減持部分新興行業(yè)股票。

值得注意的是，過(guò)去幾年相對偏愛(ài)新興產(chǎn)業(yè)的另一支國家隊代表————全國社?；?，在今年二季度改變了持股風(fēng)格，大舉買(mǎi)入煤炭等傳統行業(yè)。房地產(chǎn)、重工業(yè)。但通信、互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)卻出現了萎縮的記錄。二級市場(chǎng)上，傳統行業(yè)今年二季度表現良好，煤炭、鋼鐵、有色等頻頻成為A股市場(chǎng)的龍頭。相反，充滿(mǎn)想象力的新興行業(yè)股票則大幅下跌。

評論：好。藍籌行情有望延續，拉鋸現象或將延續，熱門(mén)概念股或面臨回調。

11、汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )：7月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)98%

12日，中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )最新數據顯示，今年7月，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)量3.8萬(wàn)輛、銷(xiāo)售3.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)93.4%和98.1%。其中，純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成2.7萬(wàn)輛和2.6萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)127%和144.2%；插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1.1萬(wàn)輛和1萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)41.4%和33.3%。

評論：好。在民間投資極度疲軟、房地產(chǎn)復蘇乏力的情況下，乘用車(chē)銷(xiāo)量增速卻再上新臺階。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已成為中國經(jīng)濟為數不多的亮點(diǎn)之一。受深港通開(kāi)通預期效益刺激，重點(diǎn)關(guān)注：上汽集團、比亞迪、江淮汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)、宇通客車(chē)、廣汽集團、中通客車(chē)等。

12、下半年國企或將改革新模式，三大主線(xiàn)創(chuàng )造投資機會(huì )。

今年下半年A股市場(chǎng)交叉持股可能會(huì )出現新的變化，因為隨著(zhù)國企改革十大改革試點(diǎn)的實(shí)施，2016年成為并購重組改革年，隨著(zhù)國有資本投入、運營(yíng)公司組建以及“清理、重組、創(chuàng )建‘三批’”的提出，國企改革或將迎來(lái)新局面?！再Y本運作為基礎的股份制方式或將成為國企改革的新模式、新路徑。

評論：好。投資者在選擇交叉持股投資標的時(shí)，可以關(guān)注以下幾點(diǎn)：一是持有資源重估機會(huì )公司股權的上市公司，如稀有金屬、石油、煤炭等，此類(lèi)公司具有較強的議價(jià)能力實(shí)力雄厚，股權價(jià)值有較大的升值空間。二是持有優(yōu)質(zhì)公司股權的上市公司。這樣的公司業(yè)績(jì)穩定，不太可能出現事故。三是持有即將上市公司股權的公司。新股上市收益短期數倍增長(cháng)最為明顯。

本周公布的數據概覽

8月15日星期一：

美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數、日本第二季度實(shí)際GDP環(huán)比初值、年化初值

8月16日星期二：

美國7月新屋開(kāi)工、美國7月CPI環(huán)比、美國7月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比、德國8月ZEW經(jīng)濟狀況指數和ZEW經(jīng)濟景氣指數

8月18日，星期四：

中國70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格、歐元區7月CPI同比終值、美國8月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數

8月19日星期五：

德國7月PPI環(huán)比及同比