氟橡膠R142b歷史低位

2023年，受成本支撐下降、需求減少等負面因素影響，氟橡膠價(jià)格下跌。市場(chǎng)震蕩下行。價(jià)格跌至近五年歷史低位后震蕩盤(pán)整。預計2024年氟橡膠成本窄幅波動(dòng)，需求端負面影響依然存在，價(jià)格可能以窄幅波動(dòng)為主。

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2023年氟橡膠整體價(jià)格將繼續下降，年內價(jià)格低于近五年平均水平。價(jià)格跌幅較2022年明顯收窄，尤其是下半年價(jià)格跌至近五年歷史低點(diǎn)附近，隨后盤(pán)整運行于歷史價(jià)格低點(diǎn)附近。 2023年氟橡膠價(jià)格整體下行趨勢與終端需求減少、成本支撐減弱有關(guān)。上半年原料R142b供應趨于寬松，價(jià)格下跌削弱了對氟橡膠成本的支撐。同時(shí)，終端需求萎縮，下游對高價(jià)觀(guān)望情緒依然存在。市場(chǎng)供給過(guò)剩加上成本支撐減弱影響市場(chǎng)，基本面對價(jià)格多面臨負面影響。因此，價(jià)格呈下降趨勢。下半年，隨著(zhù)原材料R142b價(jià)格跌至成本線(xiàn)附近，氟橡膠成本也趨于穩定。 9月至11月，由于設備檢修，供應出現收縮。供需矛盾有所緩解，價(jià)格止跌低位波動(dòng)。

原材料價(jià)格下跌，成本對價(jià)格支撐減弱

從近五年氟橡膠FKM-26成本結構及變化趨勢可以看出，VDF對2021-2022年氟橡膠成本支撐作用較強，是推動(dòng)氟橡膠價(jià)格上漲的關(guān)鍵因素。 2023年以來(lái)，VDF主要原材料R142b價(jià)格因供應增加而快速回落至成本線(xiàn)附近，對氟橡膠成本支撐明顯減弱。其次，氟橡膠的另一原料六氟丙烯也因行業(yè)新增產(chǎn)能而呈現供大于求的市場(chǎng)格局。六氟丙烯價(jià)格也震蕩下跌，對氟橡膠成本支撐也減弱。綜合來(lái)看，VDF和六氟丙烯對氟橡膠成本的支撐減弱，R142b價(jià)格下跌對氟橡膠成本的負面影響較大。

終端需求萎縮，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩加劇，對市場(chǎng)產(chǎn)生顯著(zhù)負面影響。

截至2023年10月31日，預計2023年氟橡膠總產(chǎn)能將達到3.5萬(wàn)噸，較2022年增加7000噸，新增產(chǎn)能將來(lái)自巨化。氟橡膠行業(yè)庫存較少，產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡。 2023年1-10月總產(chǎn)量在1.62萬(wàn)噸左右，較2022年下降7.54%。下半年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，年內實(shí)際釋放產(chǎn)量較少。從原始設備產(chǎn)能來(lái)看，年平均開(kāi)工負荷率降至69.34%，較2022年下降5.66個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)量下降的主要原因是需求萎縮。一方面，近年來(lái)，新能源汽車(chē)逐漸成為燃油汽車(chē)的更多替代品。燃油汽車(chē)產(chǎn)量的減少，使得燃油汽車(chē)領(lǐng)域對氟橡膠的需求大幅減少，對氟橡膠的整體需求產(chǎn)生顯著(zhù)的負面影響。 2021年以來(lái)新能源汽車(chē)產(chǎn)量持續增長(cháng)，2023年新能源汽車(chē)月產(chǎn)量占汽車(chē)月總產(chǎn)量的比重將高于2022年平均水平。汽車(chē)產(chǎn)量比重不斷提高。加大燃油汽車(chē)替代力度。對比2022年和2023年燃油車(chē)月度產(chǎn)量，燃油車(chē)月度整體產(chǎn)量同比疲軟。截至10月，2023年燃油汽車(chē)產(chǎn)量較2022年下降近5%。

另一方面，雖然2023年氟橡膠價(jià)格將呈現下降趨勢，但上半年特別是1-3月的價(jià)格仍高于歷史低位。今年除9月外，下游基本無(wú)囤貨意向，多以訂單采購為主。商品。由于原料R142b供應趨于寬松，價(jià)格理性下跌，對氟橡膠成本支撐持續減弱，2022年起氟橡膠價(jià)格將開(kāi)始下跌。以二元膠為例，2023年上半年價(jià)格仍較高低于歷史低位，對下游囤貨意愿有一定制約。

預計2024年氟橡膠價(jià)格將以窄幅波動(dòng)為主

成本支撐減弱和需求萎縮是影響2023年市場(chǎng)的主要因素。預計2024年成本可能窄幅波動(dòng)，需求可能保持穩定但仍會(huì )下降。 2024年氟橡膠價(jià)格整體窄幅波動(dòng)為主。

成本方面，原料VDF上游R142b供應過(guò)剩局面或將延續，價(jià)格或將在成本線(xiàn)附近低位震蕩； 2023年六氟丙烯產(chǎn)能將趨于過(guò)剩，預計2024年價(jià)格不會(huì )出現明顯變化，六氟丙烯價(jià)格或窄幅震蕩。組織是主要的事情?？傮w來(lái)看，預計2024年氟橡膠原材料波動(dòng)幅度或將收窄，成本波動(dòng)幅度有限，對氟橡膠價(jià)格影響較弱。

需求方面，主要下游燃油車(chē)領(lǐng)域氟橡膠需求可能延續穩步下降趨勢，這將繼續對價(jià)格產(chǎn)生負面影響。國內新能源汽車(chē)領(lǐng)域過(guò)氧膠粘劑供應量短期內可能難以增加，整體需求可能繼續穩步下降。

在需求預期穩步下降的背景下，2024年氟橡膠產(chǎn)能過(guò)?？赡芤廊淮嬖?，且也缺乏成本支撐。雖然企業(yè)檢修等周期性供給變化可能會(huì )改善市場(chǎng)短期供需關(guān)系，但對價(jià)格也會(huì )產(chǎn)生一定影響。支撐良好，但整體氟膠價(jià)格或將窄幅波動(dòng)。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。