近日，由中匯期貨正陽(yáng)營(yíng)業(yè)部主辦、正陽(yáng)縣花生協(xié)會(huì )協(xié)辦的“‘金融工具賦能正陽(yáng)花生產(chǎn)業(yè)研討會(huì )’在河南省正陽(yáng)縣召開(kāi)。與會(huì )企業(yè)嘉賓認為，今年花生產(chǎn)量將呈現恢復性增長(cháng)態(tài)勢，種植面積和產(chǎn)量均同比增加。新花生上市以來(lái)，全國多地收購價(jià)格迅速下降，農民賣(mài)花生的意愿減弱。工業(yè)企業(yè)如何利用期貨工具規避風(fēng)險是與會(huì )企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

中匯期貨正陽(yáng)營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理張旭川告訴記者，今年花生產(chǎn)量與去年相比處于恢復狀態(tài)。根據對河南地區的走訪(fǎng)，今年還算是正常的一年。但收獲季節出現陰雨天氣，導致河南麥茬花生上市推遲。在主產(chǎn)區駐馬店表現更為明顯。原本要在10月初大量上市的花生，到了10月底才上市。然而，9月份現貨價(jià)格開(kāi)始下跌。目前正陽(yáng)通米收購價(jià)格在4.5元/斤左右，降幅較大。農民不太愿意賣(mài)。

“需求方面，近年來(lái)國內花生需求基本呈上升趨勢，油脂消費對市場(chǎng)起到主導作用?！闭?yáng)昆侖糧油貿易公司總經(jīng)理王昆侖表示，美國農業(yè)部數據顯示，花生油在我國植物油消費總量中占比最大。這一比例多年來(lái)基本保持在8%-9%，近兩年已超過(guò)9%。 2022-2023年，我國油花生消費量為1090萬(wàn)噸。分析相關(guān)數據可以發(fā)現，國內花生市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)與進(jìn)口量的相關(guān)性日益密切，基本呈現反相關(guān)趨勢。 2023年7月，我國共進(jìn)口花生及各類(lèi)花生制品122613噸，國內花生市場(chǎng)價(jià)格處于高位。

“未來(lái)市場(chǎng)供需將有不同程度的增加。從供給方面看，雖然河南、山東、河北、遼寧、吉林等我國花生主產(chǎn)區部分地區出現了一定程度的減產(chǎn)。由于天氣影響，預計總體產(chǎn)量仍高于去年?！蓖趵霰硎?，需求方面，一是花生油消費有望恢復增長(cháng)。其次，現階段家庭和餐飲消費仍以?xún)荣Q市場(chǎng)批發(fā)為主，需求彈性較大。在整體供應充足、價(jià)格下跌的情況下，需求有望增加。三是2023年新花生批量上市后，原產(chǎn)地價(jià)格從高位回落，價(jià)格壓力較大。后市還需重點(diǎn)關(guān)注各大油廠(chǎng)采購意愿以及農戶(hù)出貨意愿。

記者注意到，今年以來(lái)，花生市場(chǎng)出現量增價(jià)跌的情況。企業(yè)如何利用期貨工具規避風(fēng)險、實(shí)現穩健經(jīng)營(yíng)，是很多企業(yè)關(guān)心的問(wèn)題。

張旭川告訴記者，部分交易者使用期貨工具后，業(yè)務(wù)量一直保持較高水平，這與不使用期貨工具進(jìn)行套期保值的交易者有很大不同。

“對于農戶(hù)和企業(yè)來(lái)說(shuō)，單純依靠傳統現貨市場(chǎng)‘押?jiǎn)巍L(fēng)險太大，不利于我國花生市場(chǎng)的穩定發(fā)展。利用期貨工具規避市場(chǎng)風(fēng)險對于市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)尤為重要?！?”。河南赤樹(shù)市農業(yè)發(fā)展有限公司高級經(jīng)理鄭佩茹表示，種植端農戶(hù)和加工端企業(yè)可以通過(guò)套期保值交易規避現貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行與現貨數量相等、交易方向相反的期貨合約操作，將一個(gè)市場(chǎng)的利潤用于彌補另一個(gè)市場(chǎng)在未來(lái)某一時(shí)刻的損失，從而有效地規避現貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。

鄭佩茹認為，農民還可以購買(mǎi)價(jià)格保險和政策保險。價(jià)格保險規避了部分市場(chǎng)風(fēng)險，在市場(chǎng)價(jià)格不確定時(shí)為花生種植大戶(hù)提供相對穩定的保障；保單保險可以在一定程度上補償自然災害造成的損失。期權套期保值交易也是基于期權價(jià)格與現貨、期貨價(jià)格之間的相關(guān)性原理進(jìn)行操作。價(jià)格變化也會(huì )導致一個(gè)倉位盈利而另一個(gè)倉位虧損。為了規避價(jià)格上漲的風(fēng)險，價(jià)值保護者可以買(mǎi)入看漲期權或賣(mài)出看跌期權；為了避免價(jià)格下跌的風(fēng)險，價(jià)值保護者可以買(mǎi)入看跌期權或賣(mài)出看漲期權。如果標的資產(chǎn)的價(jià)格按照預期向原來(lái)的期貨或現貨頭寸不利的方向變動(dòng)，則期權部分的收益可以抵消現貨或期貨部分的損失。

張旭川認為，對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)提供了有效的風(fēng)險管理和轉移的金融工具。生產(chǎn)企業(yè)、加工企業(yè)可以通過(guò)期貨市場(chǎng)對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險，提高抗風(fēng)險能力。穩定的市場(chǎng)供應最終將使更多消費者受益。此外，期貨工具幫助工業(yè)企業(yè)將絕對價(jià)格風(fēng)險轉化為相對基差波動(dòng)風(fēng)險，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩定性和可持續性，同時(shí)也履行了期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的使命。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。