核心觀(guān)點(diǎn)：我們在上周周報中提到瀝青短期內應該會(huì )反彈，本周立即實(shí)現盈利。雖然邏輯與我們之前的預期不同，但瀝青目前確實(shí)被極度低估。價(jià)值的現實(shí)（無(wú)論是裂解還是綜合煉廠(chǎng)加工利潤），加上目前的原油價(jià)格，悲觀(guān)情緒進(jìn)一步下行的空間有限。只是本周預計委內瑞拉馬里亞石油原料潛在供應量將減少，未來(lái)宏觀(guān)融資緊張現狀或將得到緩解（特別國債、地方債等利好消息），補充道瀝青市場(chǎng)的向上一層。情感驅動(dòng)。短期來(lái)看，瀝青現貨估值仍處于低位（上周價(jià)格小幅下調），煉廠(chǎng)生產(chǎn)瀝青積極性依然較低，預計瀝青產(chǎn)量將繼續小幅下滑，煉廠(chǎng)庫存預計將繼續下降以下。不過(guò)，隨著(zhù)北方逐漸進(jìn)入冬季施工淡季，留給市場(chǎng)多頭的時(shí)間不多了?，F貨交易短期內很難有良好表現。因此，我們維持上周對市場(chǎng)的看法：短期可能會(huì )出現反彈，但空間有限。12或01合約，基差恢復至平水附近后，多頭會(huì )擇機獲利了結。但鑒于當前原油端地緣政治局勢可能進(jìn)一步擴大的現實(shí)，空頭頭寸的設立也應適當保守。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。