市場(chǎng)業(yè)績(jì)

11月8日收盤(pán)價(jià)1.29%、4.23%，五日價(jià)2514.00元/噸。

品種基礎

11月8日，甲醇港口庫存為93.83萬(wàn)噸，較上一交易日增加6.15萬(wàn)噸。

制度視角

南華期貨：甲醇仍有向上爆發(fā)力

【南華觀(guān)點(diǎn)】近期：甲醇價(jià)格表現總體不理想，但整體仍維持看漲走勢。核心在于兩點(diǎn)。首先是下方估值不提供空間。煤炭方面近期加速后，隨著(zhù)下周全國降溫的企穩預期較為強烈。 （本周期貨市場(chǎng)出現了一定的搶購）甲醇大陸工廠(chǎng)利潤依然不佳，確實(shí)沒(méi)有空間。同時(shí)，港口美元持續倒掛，周邊需求良好，且轉口窗口已打開(kāi)，整體內外結構不支撐大幅下跌。事實(shí)上，進(jìn)入第二個(gè)10月，港口庫存整體表現依然良好，需求強度高于預期?；詈驮露缺憩F更差，因為11月份的去庫存預期沒(méi)有得到，但目前的價(jià)格仍然有點(diǎn)過(guò)度交易。但我們仍然認為12月之后去庫存的確定性比較高。雖然目前需求和利潤都不太好，但由于四季度有旺季支撐，季節性走強可以抵消部分利潤帶來(lái)的需求下降，環(huán)比下降不會(huì )減弱。明顯的。同時(shí)，由于貿易商心態(tài)不佳，港口及內地中下游庫存水平不高。因此，未來(lái)1-2個(gè)月甲醇供應端的下行彈性仍將明顯高于需求，并且隨著(zhù)近期中美關(guān)系的整體改善以及風(fēng)險偏好的改善，我們認為如果甲醇能夠實(shí)現一些意外的去庫存，價(jià)格仍會(huì )有一定的上漲爆發(fā)力，我們依然維持逢低買(mǎi)入的思路。建議區間內低價(jià)買(mǎi)入為主，可在1-5或2-5水平附近進(jìn)場(chǎng)。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。