張偉

當地時(shí)間11月3日，美國非農報告發(fā)布后，美元指數和各期限美債收益率暴跌，非美貨幣集體上漲。離岸人民幣大幅上漲，重回7.30關(guān)口。相關(guān)專(zhuān)家對中國經(jīng)濟時(shí)報記者表示，未來(lái)美聯(lián)儲繼續大幅加息的概率較低，中國經(jīng)濟復蘇步伐逐步企穩，有利于人民幣匯率基本穩定。

不久前召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議要求加強外匯市場(chǎng)管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。人民銀行黨委、國家外匯管理局黨組召開(kāi)擴大會(huì )議傳達學(xué)習中央金融工作會(huì )議精神時(shí)，提出落實(shí)綜合政策，穩定市場(chǎng)預期，堅定不移維護金融市場(chǎng)平穩運行，及時(shí)糾正外匯市場(chǎng)順周期、單邊行為，防范人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險。

“美聯(lián)儲維持利率水平有利于穩定人民幣匯率，提振人民幣匯率走勢?！敝袊嗣翊髮W(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員、學(xué)術(shù)委員會(huì )委員、合作研究部主任劉英在接受中國經(jīng)濟時(shí)報采訪(fǎng)時(shí)表示，當前時(shí)期中國經(jīng)濟在進(jìn)入新常態(tài)的背景下，中央金融工作會(huì )議提振了金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、貨幣政策穩健推進(jìn)、加強宏觀(guān)調控的信心。她認為，長(cháng)期保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定更有希望。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受中國經(jīng)濟時(shí)報采訪(fǎng)時(shí)表示，美聯(lián)儲今年最后一次利率會(huì )議將于12月12日至13日舉行。目前來(lái)看，加息的可能性不大，因為美國經(jīng)濟正在放緩。放緩跡象更加明顯。美聯(lián)儲暫停加息將支撐A股市場(chǎng)的反彈和人民幣匯率的復蘇。

“美聯(lián)儲11月議息會(huì )議的結果表明其處于觀(guān)望狀態(tài)。是否在12月或明年初加息主要取決于經(jīng)濟表現和通脹水平?！睆偷┐髮W(xué)證券研究所副所長(cháng)王耀基在接受中國經(jīng)濟時(shí)報采訪(fǎng)時(shí)表示，11月3日公布的美國10月新增非農就業(yè)崗位增速超預期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)開(kāi)始降溫，經(jīng)濟放緩，降低了市場(chǎng)對美聯(lián)儲進(jìn)一步加息的預期。這導致當天美元指數暴跌逾1%，包括離岸人民幣在內的非美貨幣集體上漲。 “目前中美利差正在打壓人民幣匯率。如果美聯(lián)儲結束加息周期，從加息轉向降息，中美利差倒掛與美國收窄，預計人民幣將重回升值軌道?！?

王耀基分析，今年以來(lái)外匯市場(chǎng)波動(dòng)較大，人民幣兌美元匯率出現一定程度貶值，特別是跌破7.00整數關(guān)口，引發(fā)擔憂(yōu)。需要看到的是，人民幣匯率走勢往往受到各種內外因素影響，短期存在較大不確定性，但從中長(cháng)期來(lái)看根本取決于經(jīng)濟基本面。中國經(jīng)濟正在復蘇向好，發(fā)展質(zhì)量穩步提升，將為人民幣匯率提供支撐。中央金融工作會(huì )議定下“穩定匯率”基調，呼吁“加強外匯市場(chǎng)管理”。央行會(huì )議還強調，“及時(shí)糾正外匯市場(chǎng)順周期、單邊行為”將對提振市場(chǎng)信心產(chǎn)生積極作用。中央金融工作會(huì )議作出一系列安排，有利于改善經(jīng)濟復蘇預期，有利于穩定人民幣匯率。

東方金城首席宏觀(guān)分析師王慶對中國經(jīng)濟時(shí)報記者表示，中央金融工作會(huì )議呼吁“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”，主要是因為當前人民幣匯率處于高位。美元指數高位背景下的人民幣匯率。存在一定的貶值壓力。為此，要“加強外匯市場(chǎng)管理”，有效控制羊群效應和各種非理性市場(chǎng)行為，用好穩定匯率的政策工具箱。

在王慶看來(lái)，“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”主要是指人民幣匯率與經(jīng)濟基本面相匹配，而不是錨定在一個(gè)固定的點(diǎn)上，但同時(shí)，要有效防止人民幣匯率在一定水平上下跌。短時(shí)間內大幅漲跌，避免引發(fā)市場(chǎng)恐慌，控制跨境資金大量流入和流出。關(guān)鍵是推動(dòng)國內宏觀(guān)經(jīng)濟持續復蘇，特別是有效提升居民消費、民間投資等內生經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力，這是穩定人民幣匯率的基礎。他認為，中美利差對人民幣匯率的影響無(wú)需高估。央行將繼續堅持“以己為先”，匯率不會(huì )成為未來(lái)央行及時(shí)適度降息降準的制約因素。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。