從基本面來(lái)看，花生走勢依然偏空。雖然價(jià)格下跌會(huì )引發(fā)農戶(hù)短期惜售情緒，但只要供給格局確定寬松，惜售情緒很快就會(huì )被消化，價(jià)格可能會(huì )進(jìn)一步下跌。

擴大種植，提高產(chǎn)量

據機構數據顯示，2023年河南省花生種植利潤將達到每畝1276元，同比增長(cháng)161%。這個(gè)增幅很顯著(zhù)，比玉米每畝850元的利潤高出50%。吉林省花生種植利潤將達到每畝2047元，同比增長(cháng)34%，比玉米每畝1070元的利潤高出91%。根據花生種植周期，高額利潤將吸引更多農民參與種植，以滿(mǎn)足日益增長(cháng)的市場(chǎng)需求。

美國農業(yè)部數據顯示，2023年我國花生種植面積482萬(wàn)公頃，同比增長(cháng)0.42%，花生產(chǎn)量達到1860萬(wàn)噸，同比增加1.64%。今年，我國花生種植面積和花生產(chǎn)量均有所增加，符合預期。

天氣好，貨多

每年4月至9月是我國花生種植期，9月至10月為收獲期。目前正處于新作物發(fā)布的時(shí)間窗口，供應增加，價(jià)格下降。截至10月16日，全國花生均價(jià)10200元/噸，比8月底的12300元/噸下降2100元/噸，降幅17.1%；山東地區貨幣花生價(jià)格為10200元/噸，較8月底的11800元/噸有所回落。元/噸下跌1100元/噸；河南地區普通大米價(jià)格為10400元/噸，比8月底的12200元/噸下跌1400元/噸。國慶期間，部分產(chǎn)區遭遇陰雨天氣，影響出貨量，新季花生上市延遲。不過(guò)，節后陰雨天氣已經(jīng)結束，新季花生出貨量有所增加。預計花生價(jià)格將繼續承壓。

圖為2010-2023年全國花生種植面積及產(chǎn)量

3月至5月是花生進(jìn)口旺季，此階段的進(jìn)口量很大程度上決定了全年進(jìn)口總量的走勢。從目前累計進(jìn)口數據來(lái)看，今年花生進(jìn)口量很可能超過(guò)去年水平。從月度進(jìn)口情況看，繼3月達到上半年進(jìn)口高峰后，4月至8月進(jìn)口量呈現下降趨勢。三、四季度為進(jìn)口淡季，預計10-12月進(jìn)口量將維持低位。

利潤縮水，油廠(chǎng)減虧

花生的主要消費方向是榨油和食品，榨油占總消費量的一半以上。今年以來(lái)，傳統節日備貨需求普遍低于預期，榨油廠(chǎng)在壓榨期間一直處于虧損狀態(tài)，大大降低了油廠(chǎng)開(kāi)工意愿。油廠(chǎng)開(kāi)工率繼續維持低位。

榨油廠(chǎng)花生、花生油庫存結束下降趨勢，開(kāi)始回升。榨油廠(chǎng)不愿意開(kāi)工，花生開(kāi)始囤積也很正常。但油廠(chǎng)出油較少，并出現囤積現象，表明花生油需求疲軟。預計油廠(chǎng)不會(huì )很快進(jìn)行大量采購，并將等待價(jià)格回落至較低水平。

總體來(lái)看，供給方面，2023年花生種植面積擴大，產(chǎn)量增加，目前正處于新作物上市時(shí)間窗口，供給有所增加；需求方面，油廠(chǎng)采購意愿不強，市場(chǎng)以質(zhì)評價(jià)，按需采購，成交成交。數量有限。美國大豆收獲進(jìn)展順利。巴西大豆出口量已超過(guò)往年。美國大豆下跌?；ㄉ秃突ㄉ蓛r(jià)格一直疲軟。榨油廠(chǎng)壓榨利潤持續下降，出現虧損。開(kāi)工率一直處于低位。在需求顯著(zhù)改善之前，花生價(jià)格可能仍面臨壓力。 （作者單位：瑞達期貨）

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。