1、供應：11-2月大豆進(jìn)口量預估為1000（+50）、980（+50）、865（-30）、590萬(wàn)噸，累計預測3435萬(wàn)噸，累計預測0.8同比增長(cháng)%，累計預測環(huán)比增長(cháng)9.4%。 %。 11月至2月油菜籽進(jìn)口預測分別為30（-5）、38（+0）、45萬(wàn)噸，累計環(huán)比預測53.8%，同比累計預測13.0%。 2、需求：11月17日當周，國內主流油廠(chǎng)豆粕隱性庫存602萬(wàn)噸，環(huán)比-0.74%，同比+24.37%。國內主流油廠(chǎng)未履行豆粕合同360萬(wàn)噸，環(huán)比-12.00%，同比-24.00%。 3、庫存：11月17日當周，國內主流油廠(chǎng)豆粕庫存59萬(wàn)噸，環(huán)比-8.00%，同比+233.00%。 2023年第44周，國內飼料企業(yè)豆粕實(shí)物庫存天數為7.78天，上周為7.81天，去年同期為7.6天。 11月17日當周，國內菜粕庫存1萬(wàn)噸，環(huán)比-45.78%，同比+200.00%。 4、基差：2023年11月24日，活躍豆粕合約基差為31元/噸（周環(huán)比-01），活躍菜粕合約基差為37元/噸（周環(huán)比-01）。周-61）。 5、利潤：2023年11月22日進(jìn)口壓榨美灣豆-252.19元/噸（周環(huán)比-6.83）、美西豆-204.04元/噸（周環(huán)比8.81）、南美豆-340.81元/噸（周環(huán)比89.54），加油菜籽-341.37元/噸（周環(huán)比-120.65）。六、總結： 上周初，巴西局部高溫引發(fā)美豆反彈。后半周降雨持續，美豆承壓回落。油廠(chǎng)現貨報價(jià)和基差報價(jià)有所下調，帶動(dòng)國內市場(chǎng)繼續下滑。本周內外市場(chǎng)預計將維持弱勢區間，下行尋求支撐。美豆預計1320，連豆預計3890。巴西大豆產(chǎn)區累計降水量仍偏低。注意降水量和持續時(shí)間。預計巴西大豆產(chǎn)區天氣炒作仍將持續。我國進(jìn)口大豆采購加速，國內大豆供應壓力預計加大。飼料企業(yè)庫存呈中性，不存在補庫剛性需求。近期生豬價(jià)格有企穩跡象，但補欄和二次配種尚未啟動(dòng)。下游需求的啟動(dòng)仍有待觀(guān)察。煉油廠(chǎng)未能支撐價(jià)格，預計基差仍將疲弱。長(cháng)期來(lái)看，如果南美大豆產(chǎn)量平穩增長(cháng)，全球大豆市場(chǎng)將保持寬松。四季度國內消費旺季過(guò)后，已進(jìn)入淡季。生豬行業(yè)去產(chǎn)能的程度將影響后續的價(jià)格走勢。建議石油公司積極銷(xiāo)售保險。操作建議：以高位震蕩區間操作為主。 1-5，止損退出（11.13入場(chǎng)點(diǎn)527）。選項：等等看。風(fēng)險因素：天氣、下游需求低于預期

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。