1、工業(yè)品：1）有色金屬：由于美國實(shí)際利率難以大幅上漲，貴金屬繼續看漲；錫、銅、鋁等金屬長(cháng)期存在供需矛盾，但短期驅動(dòng)因素并不明顯，等待多頭介入機會(huì )。 2）黑色：國內宏觀(guān)情緒好轉，加上交河礦庫存較低以及下游需求，黑色整體實(shí)力較強。但鐵礦石風(fēng)險正在累積，尤其是鋼廠(chǎng)利潤壓縮可能帶來(lái)的負面反饋，以及監管干預的可能性；中期煤炭偏緊，但短期焦煤基差幾乎完全收窄，需要進(jìn)一步上行動(dòng)力才能延續上行趨勢。 3）能源：關(guān)注終端消費需求和原材料對板塊整體估值的影響。近期石油走弱、煤炭走強，反映了中國的上升邏輯和歐美的下降趨勢。 2、農產(chǎn)品： 1）生豬：預計11月屠宰量較10月增長(cháng)約3.8%-5.4%。供給壓力進(jìn)一步加大。目前需求依然疲弱。生豬價(jià)格反彈后，二魚(yú)變得謹慎起來(lái)。預計短期生豬價(jià)格弱勢運行。 2）豆粕：供應方面，目前美國大豆收獲已接近尾聲，焦點(diǎn)轉向南美，同時(shí)南美產(chǎn)區出現局部天氣擾動(dòng)。需求方面，美國大豆出口總體符合市場(chǎng)預期，壓榨需求向好。短期來(lái)看，CBOT大豆堅挺，但中期看南美博弈，預計產(chǎn)量大幅增加。國內市場(chǎng)短期基礎偏弱，但單方面追隨外圍市場(chǎng)。 3）油脂：供應方面，MPOA預計10月1日至20日產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)4%，供應壓力接近尾聲，隨后將進(jìn)入季節性減產(chǎn)周期；需求方面，高頻ITS數據顯示，馬來(lái)10月出口環(huán)比+7%。從階段性來(lái)看，國際油脂價(jià)格先是震蕩，然后進(jìn)入季節性減產(chǎn)周期，然后進(jìn)入階段性強勢周期。國內油脂近端寬松，遠端單邊跟隨國際市場(chǎng)。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。