PTA：1、基本面：受宏觀(guān)經(jīng)濟和地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)加大，成本端PX廣東石化重啟，青島立東計劃月底關(guān)停，供應有所增加。海外裝置方面，韓國55萬(wàn)噸裝置已重啟，日本29萬(wàn)噸裝置已按計劃關(guān)停，印度兩臺裝置將于明年10月重啟，總產(chǎn)能達130萬(wàn)噸。價(jià)差方面，汽油裂解價(jià)差走弱，亞洲和美洲套利窗口關(guān)閉，PX-MX價(jià)差回升，PXN價(jià)差繼續壓縮。供給側PTA裝置負荷增加，逸盛新材重啟，英力士按計劃檢修，逸盛寧波檢修延期。需求端聚酯工廠(chǎng)開(kāi)工負荷在90%左右，聚酯庫存小幅積累，處于歷史中高水平。隨著(zhù)下游加彈和織機負荷的增加，一些工廠(chǎng)訂單是可以接受的。截至目前，碼頭原料備貨集中在10-15天，低位區間在一周內，高位區間在半個(gè)月以上?？傮w來(lái)看，PX供需大體平衡，PTA供應有所下降，聚酯需求維持，PTA供需略有改善； 2、成本面及價(jià)差：石腦油價(jià)差1美元，PX-MX價(jià)差125美元，PXN價(jià)差350美元，PTA加工費273元/噸； 3、成交維度：汽油需求拐點(diǎn)，石油調整需求減少，近端縮量PXN持倉繼續持有，PX2405與原油價(jià)差壓縮至較低水平，若進(jìn)一步下跌，可擇機多下單，PTA短期供需有所改善，01以上累積倉壓力仍較大。建議逢高賣(mài)出空頭處理費。風(fēng)險提示：原油碼頭消息干擾、裝置檢修情況、新裝置投產(chǎn)進(jìn)度、下游需求情況；

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。