觀(guān)點(diǎn)：在強勁的供給現實(shí)與減產(chǎn)預期的博弈中，正霜以觀(guān)望為主。國際方面，巴西10月上半月繼續高產(chǎn)，產(chǎn)量數據創(chuàng )近年來(lái)新高。國際糖業(yè)組織(ISO)周三公布的數據顯示，全球食糖供應缺口預計為33萬(wàn)噸，遠低于此前預測。預計缺口為211萬(wàn)噸。但由于厄爾尼諾現象對北半球天氣的影響，印度新收獲季產(chǎn)量和出口政策仍存在較大不確定性，多空雙方相對僵持。國內方面，新的壓榨季已經(jīng)開(kāi)始，全國食糖生產(chǎn)也已開(kāi)始。目前，北方甜菜糖廠(chǎng)已基本投產(chǎn)。由于含糖量較低，南方地區壓榨啟動(dòng)時(shí)間有所推遲。市場(chǎng)關(guān)注近期糖廠(chǎng)開(kāi)工節奏的變化以及新季食糖產(chǎn)量的預期變化。據初步調研分析，廣西糖廠(chǎng)最早開(kāi)始壓榨的時(shí)間是11月20日，糖廠(chǎng)將在12月初開(kāi)始大規模壓榨，較往年要晚。受降雨影響，新榨季糖度不容樂(lè )觀(guān)，最終產(chǎn)量仍存在不確定性。未來(lái)市場(chǎng)壓力將主要來(lái)自香港的進(jìn)口量以及糖廠(chǎng)在新榨季出售保證金的意愿。進(jìn)口方面，據海關(guān)數據顯示，2023年9月，我國食糖進(jìn)口量54萬(wàn)噸，環(huán)比增加17萬(wàn)噸，同比下降30.74%。策略：巴西創(chuàng )紀錄的產(chǎn)量增長(cháng)與印度潛在的減產(chǎn)預期形成激烈競爭。多空持倉膠著(zhù)，原糖高位震蕩。國內廣西煉糖集團推遲壓榨開(kāi)工，甜菜糖已全面壓榨，進(jìn)口供應預期增加給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。整體走勢維持震蕩，暫時(shí)觀(guān)望為宜。

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