隔夜CBOT大豆收低，因美國農業(yè)部11月供需報告顯示，美國大豆單產(chǎn)上調0.3蒲式耳至49.9蒲式耳，產(chǎn)量上調2500萬(wàn)蒲式耳至41.29億蒲式耳，均高于市場(chǎng)預期。美國大豆產(chǎn)量確定后，市場(chǎng)定價(jià)重心將逐漸轉向南美。盡管巴西部分產(chǎn)區天氣正在好轉，但降水分布不均。目前播種進(jìn)度落后于去年同期。目前美國農民報告仍維持南美高產(chǎn)預期。但南美中長(cháng)期豐收預期能否實(shí)現仍是后續價(jià)格走勢的關(guān)鍵。國內現貨基差持續承壓，價(jià)格反彈或將提振下游補貨需求。供應方面，由于9月至10月到港大豆階段性減少，油廠(chǎng)大豆庫存維持在低位。隨著(zhù)油廠(chǎng)復工，豆粕產(chǎn)量緩慢增長(cháng)。但部分油廠(chǎng)大豆耗盡而停產(chǎn)，豆粕庫存相對較低。上周下降至62.29萬(wàn)噸，目前沿海主流油廠(chǎng)豆粕現貨報價(jià)已下調至4210-4290元/噸。 10月份進(jìn)口大豆到貨量516萬(wàn)噸，環(huán)比下降27.8%。 11月至12月，預計月均到貨量將增至950萬(wàn)噸。但目前市場(chǎng)對后續到貨量存在分歧，關(guān)注后續是否會(huì )有大豆到貨。延遲抵達港口。需求方面，下游生豬養殖利潤不佳，但隨著(zhù)存欄量居高不下，下游維持補庫存、維持安全庫存的剛需。預計菜粕供應寬松，但目前庫存較低。 6月以后，隨著(zhù)油菜籽到貨量的減少，榨油廠(chǎng)的壓榨量也逐漸下降。不過(guò)，隨著(zhù)四季度菜籽進(jìn)口量的增加，菜粕供應預計將擴大。需求方面，隨著(zhù)水產(chǎn)品消費旺季結束，菜粕前期需求有所減少，但大豆與菜粕價(jià)差較大，拉動(dòng)了菜粕替代需求。策略上，遠月壓力依然存在。短期來(lái)看，將跟隨外圍市場(chǎng)的波動(dòng)。建議短期操作。豆粕暫時(shí)支撐4000，菜粕波動(dòng)區間2850-3100。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。