市場(chǎng)業(yè)績(jì)

11月9日收盤(pán)價(jià)當日漲跌互現，滬鎳五日漲跌幅分別為142270.00元/噸，漲幅2.22%、1.02%

當天新聞

1、市場(chǎng)需求下降，硫酸鎳產(chǎn)量下降

據我的鋼鐵研究統計，2023年10月，我國硫酸鎳實(shí)物產(chǎn)量16.33萬(wàn)噸，金屬產(chǎn)量3.59萬(wàn)噸（新樣本），環(huán)比下降4.42%，其中鎳豆、鎳粉占比為0%，鎳濕法冶煉中間產(chǎn)品占比為0%。比例為56.56%，高啞鎳占30.72%，再生鎳占12.71%。 2023年11月預計3.5萬(wàn)金屬?lài)?，環(huán)比下降2.61%。 10月份三元前驅體產(chǎn)量減少，采購硫酸鎳生產(chǎn)鎳板利潤大幅下降。解鎖原料企業(yè)也因采購中間產(chǎn)品大宗訂單利潤不佳而減產(chǎn)，導致硫酸鎳整體產(chǎn)量減少。由于市場(chǎng)對硫酸鎳的需求持續下降，目前鎳中間原料價(jià)格較為堅挺。但隨著(zhù)印尼鎳中間體放量不斷增加，產(chǎn)業(yè)矛盾逐漸向鎳中間體端轉移。硫酸鎳產(chǎn)量減少，利潤較差。在此情況下，后續將對印尼鎳中間產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生一定影響。

2、10月中國和印尼實(shí)際金屬鎳生鐵產(chǎn)量合計16萬(wàn)噸。

據Mysteel研究統計，2023年10月中國和印尼鎳生鐵實(shí)際金屬產(chǎn)量合計16萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)7.05%，同比增長(cháng)18.32%。中高鎳生鐵產(chǎn)量15.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)7.23%，同比增長(cháng)18.97%。 2023年10月，我國鎳生鐵實(shí)際產(chǎn)量3.17萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.89%，同比下降5.77%。 2023年10月，印尼鎳生鐵金屬產(chǎn)量12.83萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)9.21%，同比增長(cháng)26.3%。截至2023年10月31日，印尼火法鎳冶煉項目樣本48個(gè)，其中BF/EF/RKEF線(xiàn)共投產(chǎn)216條，月內新增1條火法鎳生產(chǎn)線(xiàn)。

品種基礎

根據Flush iFinD 數據：

11月9日，上海電解鎳現貨報價(jià)143,300.00元/噸，較主力期貨價(jià)格（142,270.00元/噸）貼水1,030.00元/噸。

11月3日，上海鎳期貨庫存錄得9767.00噸，較上一交易日增加599.00噸。

制度視角

廣州期貨：供需增加加上成本寬松繼續壓制鎳價(jià)

受供應過(guò)剩、需求低迷以及電解鎳成本寬松等因素影響，鎳價(jià)持續承壓。精煉鎳產(chǎn)量持續釋放，庫存持續積累，過(guò)剩壓力日益凸顯。隨著(zhù)11月份不銹鋼廠(chǎng)繼續減產(chǎn)，鎳需求減弱。由于中間產(chǎn)品供應預期增加，電解鎳成本出現松動(dòng)。綜合來(lái)看，鎳供大于求的基本格局較為明確。中長(cháng)期我們仍看空鎳。但短期來(lái)看，絕對較低的庫存和生產(chǎn)成本為鎳價(jià)提供了一定支撐。鎳價(jià)下跌空間有限。若宏觀(guān)經(jīng)濟形勢利好情緒提振，鎳價(jià)存在小幅反彈的可能性。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。