編譯）僅供參考，不構成操作建議。如果自己操作，要注意倉位控制和風(fēng)險信心。）

2013年，“中國大媽”出現在華爾街的金田。當時(shí)黃金價(jià)格約為每盎司1450美元。按目前2040美元/盎司計算，“中國大媽”們已經(jīng)賺了近10萬(wàn)元。每盎司收益590美元，按匯率折合人民幣近144元！

面對火爆的黃金市場(chǎng)，不少投資者甚至高呼2021年金價(jià)或將創(chuàng )出3000美元/盎司的新高。

金價(jià)真有希望突破3000美元/盎司嗎？我們先來(lái)盤(pán)點(diǎn)一下過(guò)去100年金價(jià)經(jīng)歷的幾次大牛市。

第一次大牛市：1861-1865

1862年，財政部發(fā)行了1.5億張“紙幣”，這些紙幣不能兌換成金銀，僅靠政府信貸支持支付戰爭費用。美元價(jià)格不可避免的下跌相當于放棄金本位。金價(jià)上漲250%至300%。

第二次大牛市：1968年至1980年

世界各國通貨膨脹越來(lái)越明顯，黃金價(jià)格暴漲。1975年10月，美國通脹率超過(guò)12%，黃金成為流行的通脹對沖工具。金價(jià)上漲2,400%。

第三次大牛市：1999年至2011年

2000年，美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅。

2007年，美國房地產(chǎn)泡沫破滅

2008年次貸危機期間，金價(jià)為每盎司1386美元。

國內黃金股上漲的邏輯還在嗎？

黃金炒作規則

捕捉黃金價(jià)格的周期性上漲。

2012年以來(lái)，全球和國內金價(jià)共呈現四個(gè)階段性上漲：

第一階段，

第二階段，

第三階段

現階段

除第三次內外分析金價(jià)表現外，其他三項走勢一致。

階段

現階段，黃金資產(chǎn)在主要資產(chǎn)類(lèi)別中的占比正在逐步提高。梳理2012年以來(lái)金價(jià)上漲周期的估值邏輯后認為，隨著(zhù)金價(jià)上漲，現階段黃金股有較大的上漲空間。

公司股價(jià)與國內金價(jià)關(guān)聯(lián)更加緊密，龍頭股優(yōu)勢顯著(zhù)。

計算四個(gè)階段的公司股價(jià)數據發(fā)現，A股公司股價(jià)與國內黃金價(jià)格的關(guān)聯(lián)性更為密切，龍頭股的優(yōu)勢更為顯著(zhù)。具體表現為：公司股價(jià)與國內金價(jià)的相關(guān)性強于世界金價(jià)。這與公司以人民幣進(jìn)行黃金交易，尤其是第三階段內外部金價(jià)走勢的分解不無(wú)關(guān)系。在此期間，上市公司股價(jià)平均跌幅為5.53%；黃金股四階段漲幅集中于招金礦業(yè)、山東黃金等龍頭股。在金價(jià)下跌區間內，龍頭股往往具有較好的抗跌能力。

分別計算了四個(gè)階段的股價(jià)表現，并分析了“金價(jià)上漲前期-強勢上漲中期-后期強勢上漲”各個(gè)區間內不同規模、不同規模的公司股價(jià)變化情況。金價(jià)上漲過(guò)程中“破前高”。

金價(jià)反彈前期：整體股價(jià)處于弱勢震蕩狀態(tài)。投資者對金價(jià)走勢的不確定性很大，市場(chǎng)資金投機意圖較大。前期，小市值股票的盈利潛力更強，成長(cháng)空間更大。

中期強勢上漲期：整體股價(jià)上漲明顯。隨著(zhù)前期價(jià)格震蕩上行，上漲邏輯進(jìn)一步鞏固，市場(chǎng)熱情和行業(yè)景氣度相應增強。投資者一方面對金價(jià)上漲的預期更加堅定，另一方面又擔心金價(jià)創(chuàng )高后回落的可能性?，F階段龍頭標的利潤率顯現，規模優(yōu)勢明顯，股價(jià)上漲成為主要趨勢，如第一、二階段的招金礦業(yè)、山東黃金。

后期突破前高：龍頭股在回調到位時(shí)發(fā)力尋找補漲機會(huì )。若價(jià)格突破前期高點(diǎn)并繼續上漲，大市值龍頭股將繼續發(fā)力，抓住機會(huì )補漲。最具代表性的是第二階段的山東黃金；如果價(jià)格在前期高位區間波動(dòng)或下跌，那么龍頭股的抗跌能力也不錯，比如第一階段和第三階段的紫金礦業(yè)。

現在推測正處于上漲之中

黃金概念股，年報業(yè)績(jì)同比增長(cháng)，昨日資金凈流入榜

在牛市中，散戶(hù)投資黃金仍需遵循正確的節奏。

市場(chǎng)越牛，散戶(hù)越容易被斬殺。

散戶(hù)最容易被主力利用的特點(diǎn)是：1、喜歡跟風(fēng)；2、心態(tài)極差

順勢而為追高；

心態(tài)很差，很容易在低位割肉。

每當散戶(hù)反復低位減持股票時(shí)，他們就意識到自己已經(jīng)失去了后市的主要上漲趨勢。因為在牛市中，市場(chǎng)總是會(huì )波動(dòng)然后創(chuàng )出新高。

最終，散戶(hù)發(fā)誓回補股票，不再割肉。

結果，可能迎來(lái)的是深度套牢。

因此，就股票而言，無(wú)論你是否一直在賣(mài)出，你也需要考慮你持有什么類(lèi)型的股票。

請記住以下建議：

1、股票補生期末不接單；

2、股價(jià)確認趨勢后不發(fā)貨；

3、突破前不要在高位追漲或下跌。

4、只買(mǎi)經(jīng)得起時(shí)間考驗、歷經(jīng)牛市和熊市的股票；

5、堅決清理手中處于長(cháng)期下降通道的不良資產(chǎn)。

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