市場(chǎng)業(yè)績(jì)

11月1日收盤(pán)價(jià)當日上漲或下跌。菜粕五日漲跌幅為2865.00元/噸-1.38%-2.25%。

品種基礎

根據Flush iFinD 數據：

11月1日，全國菜籽粕現貨平均報價(jià)3116.84元/噸，較主力期貨價(jià)格（2865.00元/噸）貼水251.84元/噸。

制度視角

廣州期貨：四季度豆粕/菜粕供應預計寬松，基差承壓

美國大豆邊際需求有所改善。同時(shí)，由于阿根廷老作物產(chǎn)量大幅減少，影響了豆粕供應，提振了美國豆粕出口需求，為CBOT大豆提供支撐。盡管新季美豆資產(chǎn)負債表偏緊，但美豆定產(chǎn)后對市場(chǎng)的影響有限，市場(chǎng)定價(jià)將逐步向南美轉移。隨著(zhù)當前美國大豆收獲進(jìn)度迅速推進(jìn)以及南美天氣好轉，預計CBOT大豆價(jià)格上漲空間有限。后續關(guān)注巴西大豆種植情況以及美國大豆出口情況。南美中長(cháng)期豐收預期能否實(shí)現非常關(guān)鍵。國內現貨基差持續承壓，下游成交不佳。供應方面，由于9-10月到港大豆階段性減少，油廠(chǎng)大豆庫存維持在低位。隨著(zhù)油廠(chǎng)復工，豆粕產(chǎn)量緩慢增長(cháng)。但部分油廠(chǎng)大豆用完而停產(chǎn)，豆粕庫存較高。去年同期價(jià)值為74.09萬(wàn)噸。目前沿海主流油廠(chǎng)豆粕現貨報價(jià)小幅下調至4150-4280元/噸。 9月份進(jìn)口大豆到貨量715萬(wàn)噸，環(huán)比下降23.6%。 11月至12月，預計到貨量將增至平均每月950萬(wàn)噸。但美國大豆新茬采購整體緩慢，仍需關(guān)注后續大豆情況。到達港口會(huì )有延誤嗎？需求方面，下游生豬養殖利潤不佳，但隨著(zhù)存欄量較高，下游維持補庫存、維持安全庫存的剛性需求，現貨成交略有好轉。菜粕供需有望改善。隨著(zhù)六月后油菜籽到貨量的減少，榨油廠(chǎng)的壓榨量也逐漸減少。不過(guò)，隨著(zhù)四季度菜籽進(jìn)口量的增加，菜粕供應預計將擴大。需求方面，隨著(zhù)水產(chǎn)品消費旺季結束，菜粕需求有所減少，主要集中在大豆與菜粕價(jià)差較大帶來(lái)的替代需求上。策略上，遠月壓力依然存在。短期來(lái)看，將跟隨外圍市場(chǎng)的波動(dòng)。短期來(lái)看，建議逢高做空。豆粕暫時(shí)承壓4000，菜粕預計區間2850-3000。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。