本周要點(diǎn)：當前聚烯烴交易邏輯已轉向宏觀(guān)預期強勁、供應減少和成本強勢（小幅走弱）的共同作用，利潤環(huán)比有所恢復。其中，PE估值修復幅度較大，維持高點(diǎn)已見(jiàn)。但由于PDH等工藝利潤不佳，PP減產(chǎn)逐步實(shí)現，且更多是逾期減產(chǎn)。因此，短期內PP強于PE。另外，近期煤化工行業(yè)表現較為強勁。由于聚烯烴是兼具石油和煤炭屬性的能源化工品種，目前與原油走勢略有不同。煤炭屬性占比較高的PP近期表現強于PE。但近期貿易商普遍反映成交效果不佳，下游買(mǎi)貨意愿較低。中游雖然仍在接貨，但壓力逐漸加大。在缺乏進(jìn)一步推動(dòng)力的情況下，PE可考慮獲利了結離場(chǎng)，而PP則因減產(chǎn)因素較強，回調后可尋找做多機會(huì )。短期來(lái)看，PE估值和帶動(dòng)均弱于PP，L-P價(jià)差逢高縮小。風(fēng)險提示：減產(chǎn)幅度不及預期；需求低于預期；原油、丙烷價(jià)格波動(dòng)較大；宏觀(guān)政策波動(dòng)

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。