上周?chē)鴥韧獯笞谏唐氛w止跌反彈，國內股市企穩帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險偏好回歸。部分商品止跌后走強。國內基礎農產(chǎn)品階段性供應壓力有所緩解，加之下游庫存密集補充，價(jià)格有所回升。然而，美國農業(yè)部11月份的報告為負面，導致飼料價(jià)格再次下跌。雞蛋基本面方面，10月份蛋雞存欄量環(huán)比繼續小幅上升，雛雞銷(xiāo)量同比繼續上漲。預計四季度蛋雞總出欄數將有增無(wú)減。目前，老雞比例較高。三季度旺季實(shí)現后，預計雞只數量將有所增加。不過(guò)，上半年補養雞將在第三季度開(kāi)始生產(chǎn)。因此，今年四季度新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數量可能仍會(huì )不足。虛弱的。此外，飼料原料遠期價(jià)格環(huán)比下跌，可能會(huì )在一定程度上拖累雞蛋價(jià)格重心下移。目前期貨價(jià)格相對現貨價(jià)格保持較高貼水，一定程度上反映了產(chǎn)能恢復的預期。從邊際上看，四季度畜產(chǎn)品將集體走向供需旺盛的局面。但由于全年供給逐步恢復，雞蛋價(jià)格持續下行的趨勢或已形成，今年蛋雞產(chǎn)業(yè)周期出現螺旋式下滑的風(fēng)險加大。操作上，近端原料價(jià)格走低或拖累雞蛋價(jià)格。在供應壓力釋放之前，雞蛋現貨價(jià)格可能仍相對堅挺。建議估值高位時(shí)做空03、05。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。