硅錳：內蒙古開(kāi)工穩定，其他產(chǎn)區虧損嚴重，復產(chǎn)意愿不高，硅錳供應總量穩步下降。需求方面，河鋼鋼鐵采購量?jì)r(jià)齊跌，鋼材價(jià)格受鋼材招標明顯拉低。目前鋼廠(chǎng)硅、錳庫存水平較低，冬儲需求富有韌性。預計下個(gè)月鋼廠(chǎng)將啟動(dòng)冬儲。成本方面，錳礦弱勢盤(pán)整，原煤帶動(dòng)焦炭上漲，硅錳總成本小幅上漲。綜上所述，硅錳供應量環(huán)比減少，煉鋼需求承壓，基本面矛盾依然存在。展望后市，宏觀(guān)經(jīng)濟情緒偏暖，冬儲需求值得期待，硅錳交割利潤跌破零，硅錳底部支撐較強，預計硅錳震蕩上漲。硅鐵：供給方面，硅鐵企業(yè)利潤萎縮，開(kāi)工率小幅下降，目前硅鐵周產(chǎn)量仍處于高位。需求方面，日均鐵水產(chǎn)量保持穩定，五大鋼材產(chǎn)量有所增加。主流鋼廠(chǎng)鋼材招標價(jià)格全部下跌，鋼材招標價(jià)格受到明顯打壓。目前鋼廠(chǎng)硅鐵庫存水平較低，冬儲需求富有韌性。成本方面，近期藍碳價(jià)格保持穩定。動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒好轉，部分礦產(chǎn)止跌回升，硅鐵電力成本得到支撐。綜上所述，硅鐵供應壓力持續不減，煉鋼需求短期保持穩定。預計鋼廠(chǎng)陸續啟動(dòng)冬儲，我們看好硅鐵后續需求表現。冬季電費下降空間有限。經(jīng)過(guò)前期的下跌后，目前各地交貨利潤已進(jìn)入負值區間。硅鐵抗跌能力較強，建議逢低買(mǎi)入。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。