一、關(guān)注點(diǎn)

1、市場(chǎng)擔心OPEC+無(wú)法就進(jìn)一步深化減產(chǎn)達成協(xié)議。觀(guān)望氣氛濃厚，國際油價(jià)下跌。 NYMEX原油期貨01合約下跌1.56美元/桶或2.02%至75.54； ICE 布倫特石油期貨01 合約下跌0.84 美元/桶，跌幅1.03%，至80.58。中國INE原油期貨主力合約2401上漲6.4至578.3元/桶，夜盤(pán)下跌2.8至575.5元/桶。

2、焦化利潤小幅下滑，但相對運行保持平穩；催化利潤大幅增長(cháng)，煉廠(chǎng)利潤改善。

3、原油走勢依然震蕩，燃料油行業(yè)觀(guān)望心態(tài)未變。

核心邏輯：原油走勢仍震蕩，國內燃料油市場(chǎng)交投氣氛仍觀(guān)望，下游避險情緒引導，采購心態(tài)謹慎按需。煉廠(chǎng)出貨表現一般，庫存積累風(fēng)險加大，出貨談判上行阻力較大。周末原油走勢偏空，多數煉廠(chǎng)維持價(jià)格穩定，觀(guān)望市場(chǎng)。部分煉廠(chǎng)跌幅收窄，成交量有所增加，但成交有限。預計本周市場(chǎng)仍難出現明顯好轉，行情將繼續以弱勢為主的平穩走勢。

2. 價(jià)格表

產(chǎn)品

區域

11 月16 日

11 月23 日

增加或減少的比率

油漿

山東

3825

3725

-1.31%

殘油

山東

4050

4025

-0.62%

減壓蠟油

山東

6200

6100

-1.61%

焦化蠟油

山東

5650

5525

-2.21%

評論：

1、以上價(jià)格均以人民幣為單位，單位：元/噸。

2、上表中人民幣價(jià)格均為工廠(chǎng)提款價(jià)格，不含消費稅。

3、兩時(shí)段價(jià)格為本周之前近兩個(gè)工作周的周平均價(jià)格。

4、增減率為環(huán)比變化率。

3. 數據形式

國內燃料油供需數據表

數據類(lèi)型

11 月16 日

11 月23 日

變化率

本周的期望

焦化利潤

第552章

第544章

-1.45%

催化利潤

-349

-241

30.95%

催化運轉率

46.49%

46.89%

+0.40 個(gè)百分點(diǎn)

殘油庫存率

19.6%

16.5%

-3.10個(gè)百分點(diǎn)

評論：

1、催化、焦化利潤為行業(yè)維度數據，反映主流地區行業(yè)整體利潤狀況，以行業(yè)利潤與平均價(jià)格的比值計算。

2、催化開(kāi)工率是催化裝置產(chǎn)量與山東本地煉化生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能的比值，反映生產(chǎn)指標。

3、渣油庫存率是山東省樣本企業(yè)工廠(chǎng)庫存與產(chǎn)品庫存量的比值，反映庫存壓力。

4、市場(chǎng)展望

OPEC+減產(chǎn)狀況尚未確定，原油走勢不穩定，消息面對國內燃料油方向指引不足。燃料油價(jià)格穩中小幅下跌。下游二次加工利潤狀況略有改善，但催化利潤仍處于虧損狀態(tài)。抑制煉廠(chǎng)對外開(kāi)采積極性；前期煉廠(chǎng)檢修裝置將逐步恢復生產(chǎn)，國內燃料油供應或將增加。但市場(chǎng)謹慎情緒普遍，下游需求支撐較弱，國內燃料油供需有限。煉廠(chǎng)出貨不溫不火，庫存積累風(fēng)險依然存在，上行議價(jià)阻力較大。預計本周期國內燃料油價(jià)格談判將保持部分穩定，部分仍可能窄幅下跌。

5. 數據日歷

數據

發(fā)布日期

上期數據

本期趨勢預測

催化利潤

星期四17:00PM

-241元/噸

焦化利潤

星期四17:00PM

544元/噸

山東國內燃料油庫存率

星期四17:00PM

14.6%

評論：

1、視為大幅波動(dòng)，突出增減幅度超過(guò)3%的數據維度。

2. 視為窄幅波動(dòng)，突出顯示增減幅度在0-3%以?xún)鹊臄祿?

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。