【IPO點(diǎn)評日報4月18日】5家IPO申請中4家順利通過(guò)：需補繳社保和住房公積金影響當期盈利比例17.92%、券商建議直投、股份行賄

關(guān)鍵問(wèn)題：

1、江蘇雷利電氣股份有限公司：2014年，發(fā)行人有2,006名未繳納社會(huì )保險的員工，2,105名未繳納住房公積金的員工。發(fā)行人需償還社保及住房公積金2,684.68萬(wàn)元，影響本期。利潤率為17.92%。發(fā)行人解釋稱(chēng)，歷史上未繳納社保和公積金的員工大部分已辭職，發(fā)行人無(wú)法為其補繳。請發(fā)行人代表說(shuō)明2014年度未繳納社會(huì )保險和住房公積金辭職并留任的員工人數，以及報告期內披露的員工辭職情況是否與前述情況一致。

2、廈門(mén)沿江新材料有限公司：珠海干恒持有發(fā)行人4%股份。珠海干恒的唯一股東為廣發(fā)干和投資有限公司，實(shí)際控制人為保薦人廣發(fā)證券。廣發(fā)租賃為廣發(fā)證券間接100%控股的公司，與發(fā)行人發(fā)生融資租賃、委托貸款等交易。請保薦代表人說(shuō)明珠海干恒對發(fā)行人的投資是否符合證券公司保薦直投江蘇雷利的相關(guān)規定；請發(fā)行人代表說(shuō)明報告期內與廣發(fā)租賃進(jìn)行交易的具體情況，包括交易內容、交易的必要性、定價(jià)的公平性、交易對廣發(fā)租賃的影響等發(fā)行人就保薦業(yè)務(wù)的獨立性請保薦代表人發(fā)表核查意見(jiàn)。

3、中富信息股份有限公司根據申請文件披露，朱某委托劉某以20萬(wàn)元購買(mǎi)發(fā)行人股票30萬(wàn)股，其中127,586股被認定為受賄所得。山東省濟南市歷城區人民法院《刑事判決書(shū)》歷城行初字第314號）認定朱某犯受賄罪。請推薦保薦代表人：說(shuō)明發(fā)行人及其實(shí)際控制人、高級管理人員是否存在違法犯罪行為，分析法律后果并發(fā)表明確的結論性意見(jiàn)；說(shuō)明劉先生于2016年1月代為持有的股份的原因：按照其轉讓股份的相對比例，將部分股份轉讓給陳志江，而不分別轉讓給魏東曉、陳志江、魏冬青。劉先生的原股東是魏東曉、陳志江、魏冬青三人相互矛盾。是否存在委托股權情況。

4、廈門(mén)宏鑫電子科技有限公司最大的外包商方騰杰電子，是一家專(zhuān)業(yè)從事SMT的制造商。自2008年起與發(fā)行人合作，形成了長(cháng)期穩定的合作關(guān)系。其生產(chǎn)地址位于發(fā)行人主要生產(chǎn)廠(chǎng)房旁邊。報告期內，騰杰電子向發(fā)行人外包加工金額分別占發(fā)行人SMT外包加工總額的55.36%、56.28%、61.55%，單價(jià)均高于其他外包方。請發(fā)行人代表：披露騰杰電子為發(fā)行人SMT收取的手續費占發(fā)行人總收入的比例。除為發(fā)行人加工外，騰杰電子是否還有其他對外加工業(yè)務(wù)，是否對發(fā)行人存在嚴重依賴(lài)。說(shuō)明騰杰電子的加工單價(jià)為何高于其他外包方，定價(jià)是否公平，兩者之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

1、江蘇雷力電機有限公司獲批。

發(fā)審委關(guān)注焦點(diǎn)：產(chǎn)品毛利率、社保公積金、員工人數、專(zhuān)利糾紛

2、廈門(mén)沿江新材料有限公司獲批。

發(fā)審委關(guān)注焦點(diǎn)：產(chǎn)能利用率、投資項目、券商直接投資、關(guān)聯(lián)交易

3、寧波振宇科技有限公司失敗。

發(fā)審委關(guān)注焦點(diǎn)：業(yè)務(wù)毛利率、海關(guān)處罰、出口退稅

4、中復信息股份有限公司獲批。

發(fā)審委關(guān)注焦點(diǎn)：行賄、持股、傭金、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

5、廈門(mén)宏鑫電子科技有限公司獲批。

發(fā)行審核委員會(huì )重點(diǎn)關(guān)注：融資擔保、嚴重依賴(lài)、關(guān)聯(lián)關(guān)系、公平交易價(jià)格、應收賬款、員工薪酬

創(chuàng )業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì )2017年第31次會(huì )議審核結果公告

中國證監會(huì )創(chuàng )業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì )2017年第31次發(fā)行審核委員會(huì )會(huì )議于2017年4月18日召開(kāi)，現將會(huì )議審核結果公告如下：

1、審核結果

江蘇雷力電機有限公司獲批。

廈門(mén)沿江新材料有限公司獲批。

寧波振宇科技有限公司失敗。

2、發(fā)行審核委員會(huì )會(huì )議提出的主要問(wèn)題

江蘇雷力電機有限公司

1、發(fā)行人申請材料顯示，報告期內，發(fā)行人主要產(chǎn)品空調電機及零部件、洗衣機排水泵、排水電機銷(xiāo)售價(jià)格逐年下降。2016年綜合毛利率及主要產(chǎn)品毛利率均較2015年有所上升。請發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明：報告期內庫存步進(jìn)電機單價(jià)及數量變動(dòng)情況；2016年常州拓創(chuàng )電子有限公司委托的步進(jìn)、排水、同步電機整機組裝成交價(jià)格同比分別下降48%、30%、11%的原因2015年委托加工交易價(jià)格是否公允。

2、2014年，發(fā)行人未繳納社會(huì )保險的員工人數為2,006人，未繳納住房公積金的員工人數為2,105人。發(fā)行人需償還社保及住房公積金2,684.68萬(wàn)元，影響本期利潤率17.92%。發(fā)行人解釋稱(chēng)，歷史上未繳納社保和公積金的員工大部分已辭職，發(fā)行人無(wú)法為其補繳。請發(fā)行人代表說(shuō)明2014年度未繳納社會(huì )保險和住房公積金辭職并留任的員工人數，以及報告期內披露的員工辭職情況是否與前述情況一致。請推薦保薦代表人說(shuō)明核查流程和核查意見(jiàn)。

3、2015年發(fā)行人員工人數由2014年的4,615人減少至3,215人。發(fā)行人解釋稱(chēng)，主要原因是整機裝配工序轉為外包加工，加大了自動(dòng)化設備的投入。招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人2015年制造費用為8884.97萬(wàn)元，較2014年有所減少。請進(jìn)一步說(shuō)明2015年發(fā)行人員工人數大幅減少的原因。請保薦代表人說(shuō)明核查情況。

4、請發(fā)行人代表說(shuō)明：競爭對手第二漢宇于2017年1月、2017年2月提起訴訟的原因以及是否有較大的可能性繼續提起新的訴訟；發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及產(chǎn)品的具體影響和金額，上述涉訴專(zhuān)利是否涉及發(fā)行人的核心技術(shù)和核心產(chǎn)品；當前訴訟的最新進(jìn)展。請保薦代表人提供核查意見(jiàn)。

廈門(mén)沿江新材料有限公司

1、報告期內，穿孔無(wú)紡布產(chǎn)能利用率逐年下降，其中PE穿孔膜、無(wú)紡布腰貼產(chǎn)能利用率較低。請發(fā)行人代表結合未來(lái)市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展情況、產(chǎn)能及利用率等因素，對“年產(chǎn)2.2萬(wàn)噸打孔無(wú)紡布”投資項目進(jìn)行分析說(shuō)明。發(fā)行人現有產(chǎn)品、市場(chǎng)競爭情況等因素。產(chǎn)能消化的可能性說(shuō)明了投資項目的合理性。請保薦代表人提供核查意見(jiàn)。

2、珠海干恒持有發(fā)行人4%股份。珠海干恒的唯一股東為廣發(fā)干和投資有限公司，實(shí)際控制人為保薦機構廣發(fā)證券。廣發(fā)租賃為廣發(fā)證券間接100%控股的公司，與發(fā)行人發(fā)生融資租賃、委托貸款等交易。請保薦代表人說(shuō)明珠海干恒對發(fā)行人的投資是否符合證券公司保薦直接投資的相關(guān)規定；請發(fā)行人代表說(shuō)明報告期內與廣發(fā)租賃交易的具體情況，包括交易內容、交易必要性。請保薦代表人就交易的公平性、定價(jià)公平性以及交易的合理性發(fā)表核查意見(jiàn)。廣發(fā)租賃與發(fā)行人之間的交易對保薦業(yè)務(wù)獨立性的影響。

寧波振宇科技有限公司

1、招股說(shuō)明書(shū)顯示，報告期內發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為19,978,102.91元、20,940,427.25元、21,486,910.62元。模具業(yè)務(wù)收入增速放緩，沖壓業(yè)務(wù)收入大幅增長(cháng)。沖壓業(yè)務(wù)毛利率分別為-61.89%、-17.49%、8.52%。其他業(yè)務(wù)收入分別為152.75萬(wàn)元、269.08萬(wàn)元、989.28萬(wàn)元。請發(fā)行人代表：說(shuō)明2016年沖壓業(yè)務(wù)收入大幅增長(cháng)的原因、報告期內沖壓業(yè)務(wù)毛利率較低且波動(dòng)較大的原因；業(yè)務(wù)增長(cháng)是否可持續；結合發(fā)行人模具業(yè)務(wù)部分客戶(hù)從事沖壓業(yè)務(wù)，說(shuō)明是否存在失去該類(lèi)模具客戶(hù)的風(fēng)險；結合模具和沖壓業(yè)務(wù)的生產(chǎn)技術(shù)、競爭對手、客戶(hù)結構及毛利率，說(shuō)明兩項業(yè)務(wù)是否屬于同一業(yè)務(wù)，說(shuō)明2016年用電量下降的原因，以及原因2016年度董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬總額減少情況；結合沖壓業(yè)務(wù)在手訂單狀況、單位成本是否下降等情況，說(shuō)明沖壓業(yè)務(wù)當前盈利能力是否取得實(shí)質(zhì)性改善；進(jìn)一步說(shuō)明綜合毛利率遠高于同行業(yè)水平的原因；報告期內其他業(yè)務(wù)毛利率及僅2016年材料銷(xiāo)售量較大的原因的補充說(shuō)明；其他業(yè)務(wù)收入和成本確認原則的說(shuō)明。請推薦保薦代表人對發(fā)行人其他業(yè)務(wù)的真實(shí)性提供核查意見(jiàn)。

2、招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人2014年申報出口鐵芯級進(jìn)模，產(chǎn)品名稱(chēng)、代號申報虛假，影響國家出口退稅管理。2014年3月，發(fā)行人被北侖海關(guān)罰款及行政處罰；2013年8月，發(fā)行人2015年1月至5月期間，申報出口鐵芯級進(jìn)模、級進(jìn)模、鐵芯沖壓模66503公斤。申報的產(chǎn)品編號不符合規定。2016年11月，該公司被上海浦江海關(guān)罰款18.3萬(wàn)元。請保薦代表人說(shuō)明：上述行為是否屬于第《海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》號第五十三條規定的情形：“有下列情形之一的，從重處罰：因違反海關(guān)監管規定受到海關(guān)監管，“受處罰后一年內再次發(fā)生同樣違反海關(guān)監管規定的行為”；報告期內所有出口商品名稱(chēng)、編碼的申報情況是否經(jīng)過(guò)核實(shí)包括虛假申報的產(chǎn)品的總量、比例，以及相關(guān)信息披露是否充分、及時(shí)；上述虛假申報造成的退稅率差異，是否涉及退稅、繳納稅款，對報告期內應退出口退稅金額的影響，以及不得抵扣的增值稅進(jìn)項稅額增加運營(yíng)成本；發(fā)行人相關(guān)內部控制措施及執行情況。

核心問(wèn)題：持續經(jīng)營(yíng)能力

發(fā)行監管部

2017年4月18日

創(chuàng )業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì )2017年第32次會(huì )議審核結果公告

中國證監會(huì )創(chuàng )業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì )2017年第32次發(fā)行審核委員會(huì )會(huì )議于2017年4月18日召開(kāi)，現將會(huì )議審核結果公告如下：

1、審核結果

中孚信息股份有限公司獲批。

廈門(mén)宏鑫電子科技有限公司獲批。

2、發(fā)行審核委員會(huì )會(huì )議提出的主要問(wèn)題

中孚信息股份有限公司

1、根據申請文件披露，朱某委托劉某以20萬(wàn)元購買(mǎi)發(fā)行人股票30萬(wàn)股，其中127,586股被認定為受賄所得。山東省濟南市歷城區人民法院《刑事判決書(shū)》歷城行初字第314號）認定朱某犯受賄罪。請推薦保薦代表人：說(shuō)明發(fā)行人及其實(shí)際控制人、高級管理人員是否存在違法犯罪行為，分析法律后果并發(fā)表明確的結論性意見(jiàn)；說(shuō)明劉先生于2016年1月代為持有的股份的原因：按照其轉讓股份的相對比例，將部分股份轉讓給陳志江，而不分別轉讓給魏東曉、陳志江、魏冬青。劉先生的原股東是魏東曉、陳志江、魏冬青三人相互矛盾。是否存在委托股權情況。

2、報告期內發(fā)行人2014年至2016年的分配收入分別為4,207.49萬(wàn)元、5,821.37萬(wàn)元、8,163.91萬(wàn)元。經(jīng)銷(xiāo)的產(chǎn)品主要為信息安全、保密產(chǎn)品。最終客戶(hù)主要為黨政機關(guān)、軍工企業(yè)、中央企業(yè)、科研院所等。請發(fā)行人代表：進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人通常規定最終客戶(hù)及發(fā)行金額增加的原因逐年與經(jīng)銷(xiāo)商簽訂協(xié)議時(shí)；以報告期各年度最大分配收入為例，說(shuō)明發(fā)行人直接轉售或整合后出售的原因，并補充說(shuō)明經(jīng)銷(xiāo)商如何獲得最終客戶(hù)訂單。請保薦代表人就發(fā)行人是否通過(guò)交易商向最終客戶(hù)相關(guān)人員變相支付傭金費用提供核查意見(jiàn)。

3、請發(fā)行人代表說(shuō)明：報告期內發(fā)行人是否使用盜版工具軟件，是否侵害相關(guān)公司合法權益，相關(guān)軟件在發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用，是否對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有重要意義。軟件。請推薦保薦代表人就上述事項提供核查意見(jiàn)。

廈門(mén)宏鑫電子科技有限公司

1、宏鑫創(chuàng )投2014年、2015年分別向發(fā)行人收取擔保費357萬(wàn)元、79萬(wàn)元?！度谫Y性擔保公司管理暫行辦法》第二條：融資性擔保是指擔保人與銀行業(yè)金融機構等債權人之間約定，當被擔保人不履行對債權人所欠融資債務(wù)時(shí)，由擔保人承擔合同約定的擔保責任。依法。行為。請根據上述規定說(shuō)明：發(fā)行人關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人銀行貸款提供擔保并收取擔保費用是否屬于融資性擔保，是否符合《融資性擔保公司管理暫行辦法》、《擔保法》的相關(guān)規定，是否符合上述情況說(shuō)明其內部控制制度的合法性、有效性；收取擔保費的關(guān)聯(lián)方是否為按照《融資性擔保公司管理暫行辦法》第8條設立的融資性擔保公司。請保薦代表人說(shuō)明對宏鑫創(chuàng )投報告期內發(fā)行人收入結構的核查過(guò)程及結論、上述擔保費用收取的依據和公平性、發(fā)行人的決策過(guò)程、宏鑫創(chuàng )投的合規性等情況風(fēng)險投資相關(guān)業(yè)務(wù)。

2、發(fā)行人最大的外包商方騰杰電子是一家專(zhuān)業(yè)從事SMT的制造商。自2008年起與發(fā)行人合作，形成了長(cháng)期穩定的合作關(guān)系。其生產(chǎn)地址位于發(fā)行人主要生產(chǎn)工廠(chǎng)旁邊。報告期內，騰杰電子向發(fā)行人外包加工金額分別占發(fā)行人SMT外包加工總額的55.36%、56.28%、61.55%，單價(jià)均高于其他外包方。請發(fā)行人代表：披露騰杰電子為發(fā)行人SMT收取的手續費占發(fā)行人總收入的比例。除為發(fā)行人加工外，騰杰電子是否還有其他對外加工業(yè)務(wù)，是否對發(fā)行人存在嚴重依賴(lài)。說(shuō)明騰杰電子的加工單價(jià)為何高于其他外包方，定價(jià)是否公平，兩者之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請保薦代表人提供核查意見(jiàn)。

3、2015年12月，發(fā)行人控股子公司鴻瀚光電將全資子公司鴻瀚智能轉讓給深圳市鼎利達光電科技有限公司。2016年，發(fā)行人向鴻瀚智能收購金額達到3,005.25萬(wàn)元。請發(fā)行人代表說(shuō)明：鴻瀚智能此次股權轉讓的商業(yè)合理性，轉讓定價(jià)是否公平，是否損害發(fā)行人利益，是否存在非關(guān)聯(lián)方；發(fā)行人2016年向宏瀚轉讓股權的明智購買(mǎi)原因，交易定價(jià)相對于非關(guān)聯(lián)第三方是否公允。請保薦代表人提供核查意見(jiàn)。

4、招股說(shuō)明書(shū)披露，發(fā)行人2014-2016年報告期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別為3973.89萬(wàn)元、2825.31萬(wàn)元、3522.52萬(wàn)元。各報告期末應收賬款分別為21,454.39萬(wàn)元、37,339.95萬(wàn)元、45,035.43萬(wàn)元。要求保薦代表人說(shuō)明應收賬款的核查程序，并出具其可收回性的核查結論；發(fā)行人系統外關(guān)聯(lián)方出現部分虧損或微利的，請保薦代表人就關(guān)聯(lián)方是否存在為發(fā)行人承擔費用的核查程序和核查結論提供補充說(shuō)明。

5、報告期內，發(fā)行人職工平均工資分別為53,788元、52,925元、48,755元。發(fā)行人2016年員工總數3303人，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤3522.52萬(wàn)元。請說(shuō)明員工薪酬減少對發(fā)行人2016年利潤的影響。

發(fā)行監管部

2017年4月18日