從基本面來(lái)看，燒堿供需裕度有所減弱。一方面，下周復工后上游裝置開(kāi)工率和產(chǎn)量有所增加，未來(lái)仍有進(jìn)一步供應增加的預期。需求方面，南寧電解鋁、河南氧化鋁限產(chǎn)等因素影響下燒堿需求減弱；粘膠短纖、印染開(kāi)工環(huán)比基本持平，影響有限。部分復產(chǎn)后，上游液堿庫存已止跌。行情延續上周周中觀(guān)點(diǎn)：運行于2500-2750區間，高拋優(yōu)于低吸。近期宏觀(guān)氛圍減弱，周內國內大宗商品出現回調，但黑色系列在限產(chǎn)和宏觀(guān)預期的影響下保持強勁勢頭。 PVC基本面小幅走弱，隨著(zhù)裝置逐步恢復正常，供給有所增加。國內需求進(jìn)入淡季，一直疲軟。訂單持續下降，原材料和產(chǎn)成品庫存偏高。留意價(jià)格回調后的投機行為。海外，12月臺塑出貨時(shí)間表已出爐，漲幅+30美元/噸處于預期下端。由于印度9月進(jìn)口量超過(guò)240萬(wàn)噸，后續采購空間存疑。如果不能提供“理想價(jià)格”，可能很難看到有效的炒作。因此，當前供需邊際正在減弱，但宏觀(guān)預期可能有一定支撐。建議單邊觀(guān)望，05年企穩后多嘗試。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。