回購公司會(huì )推高股票嗎,回購公司會(huì )推高股票嗎知乎
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上市公司為什么要注銷(xiāo)回購的股份?回購后持股不是更有利么?
1、股票回購是指上市公司利用現金等方式,從股票市場(chǎng)上購回本公司發(fā)行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成后可以將所回購的股票注銷(xiāo)。但在絕大多數情況下,公司將回購的股票作為“庫藏股”保留,不再屬于發(fā)行在外的股票,且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日后可移作他用,如發(fā)行可轉換債券、雇員福利計劃等,或在需要資金時(shí)將其出售。
2、回購方式:
場(chǎng)內公開(kāi)收購和場(chǎng)外協(xié)議收購
按照股票回購的地點(diǎn)不同,可分為場(chǎng)內公開(kāi)收購和場(chǎng)外協(xié)議收購兩種。
場(chǎng)內公開(kāi)收購是指上市公司把自己等同于任何潛在的投資者,委托在證券交易所有正式交易席位的證券公司,代自己按照公司股票當前市場(chǎng)價(jià)格回購。在國外較為成熟的股票市場(chǎng)上,這一種方式較為流行。據不完全統計,整個(gè)80年代,美國公司采用這一種方式回購的股票總金額為2300億美元左右,占整個(gè)回購金額的85%以上。雖然這一種方式的透明度比較高,但很難防止價(jià)格操縱和內幕交易,因而,美國證券交易委員會(huì )對實(shí)施場(chǎng)內回購的時(shí)間、價(jià)格和數量等均有嚴格的監管規則。
場(chǎng)外協(xié)議收購是指股票發(fā)行公司與某一類(lèi)(如國家股)或某幾類(lèi)(如法人股、B股)投資者直接見(jiàn)面,通過(guò)在店頭市場(chǎng)協(xié)商來(lái)回購股票的一種方式。協(xié)商的內容包括價(jià)格和數量的確定,以及執行時(shí)間等。很顯然,這一種方式的缺陷就在于透明度比較低,有違于股市“三公”原則。
公司回購率并注銷(xiāo)股份因為覺(jué)得價(jià)格太低,已經(jīng)低于其價(jià)值,或者預期分紅較多。公司更了解自身經(jīng)營(yíng)狀況,發(fā)展未來(lái)布局?;厥樟魍ü?,獲得溢價(jià)收益。引起關(guān)注,推高股價(jià)。提高公司控盤(pán)能力,未來(lái)股價(jià)較為平穩,市場(chǎng)對公司正常經(jīng)營(yíng)的沖擊減少。
美國呼吁企業(yè)禁止回購股票,是否有意讓股市跌入谷底重新開(kāi)啟上漲?
在新冠疫情肆虐美國50州的時(shí)候,美國呼吁企業(yè)禁止回購股票,和尚認為是一種良心發(fā)現,并非是其他企圖。
先來(lái)看看美國疫情下的經(jīng)濟社會(huì )現狀:
截至美國東部時(shí)間3月20日周五23時(shí),美國新冠肺炎確診病例累計達到19624例,死亡260例。國家處于緊急狀態(tài)下的美國,已出現了幾個(gè)“封城”。
防控隔離措施在美國嚴重地區已經(jīng)開(kāi)始,隨著(zhù)各州餐館、電影院、運動(dòng)場(chǎng)、辦公樓等場(chǎng)所的關(guān)閉,“隔離令”將影響到7500萬(wàn)人,即美國人口的近四分之一。同時(shí)將無(wú)可避免地削弱占美國21萬(wàn)億美元經(jīng)濟70%的消費者支出,對美國經(jīng)濟造成重大影響。
在疫情造成巨大的經(jīng)濟沖擊之后,人們不是已經(jīng)失業(yè)就是在擔心失業(yè)的邊緣,一邊還要憂(yōu)慮下個(gè)月能不能交上房租、付掉賬單。
高盛預計,美國失業(yè)率將在今年二季度從3.5%飆升至9%,本周美國首次申請失業(yè)救濟人數更可能激增至創(chuàng )紀錄的225萬(wàn)。
面對疫情沖擊下的美國經(jīng)濟社會(huì )現狀,特朗普最近吶喊:不鼓勵或者直接禁止上市公司回購自家股票。前副總統也敦促美國上市企業(yè)承諾一年內不要回購股票。
回購股票本是股票市場(chǎng)一種正常資本行為,可是如今的美國已陷入疫情危機當中,美國總統特朗普的吶喊,可以說(shuō)是一種良心發(fā)現,目的是促進(jìn)美國公司經(jīng)營(yíng)持續性方面要居安思危,將有限的流動(dòng)性資金用于公司經(jīng)營(yíng),最大限度地保障企業(yè)正常運營(yíng),從而保障企業(yè)員工正常上班,有穩定的工資收入來(lái)源,以應對疫情帶來(lái)的不確定性生活風(fēng)險。
可以說(shuō)當前美國財政和金融措施都是為了提振經(jīng)濟活動(dòng)穩定性,正如鮑威爾在多次貨幣政策會(huì )議上說(shuō)的“最大限度地保障就業(yè)和物價(jià)穩定”一樣,“不鼓勵或者直接禁止上市公司回購股票”其實(shí)是有異曲同工之目的。
回購股票必然消耗企業(yè)大量自有流動(dòng)資金,在疫情不確定性的風(fēng)險沖擊下,禁止企業(yè)回購股票實(shí)際上是一種保障持續經(jīng)營(yíng)的自救行為,也是對美國社會(huì )負責任的企業(yè)家行為。應當得到支持和肯定。
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