從短期估值和帶動(dòng)來(lái)看，PP庫存強于PE。上周五PE庫存環(huán)比下降4.68%，其中主要生產(chǎn)環(huán)節PE庫存環(huán)比下降7.26%，PE樣本口岸庫存環(huán)比下降0.35%，樣本交易公司庫存環(huán)比下降5.85%。 %。上周五PP庫存環(huán)比下跌5.96%。其中，主要生產(chǎn)環(huán)節PP庫存和港口庫存減少，貿易環(huán)節庫存增加。聚烯烴整體去庫存速度放緩。成本方面，過(guò)去兩周美國國內商業(yè)庫存攀升逾1700萬(wàn)桶，歐美原油期貨收低，WTI五個(gè)交易日來(lái)首次下跌。需求方面，PE下游方面，農膜整體需求平淡，工廠(chǎng)生產(chǎn)清淡。溫室薄膜工廠(chǎng)經(jīng)常停工檢修； PP下游方面，BOPP市場(chǎng)成交剛需，整體成交量較前一交易日有所增加。大多數BOPP企業(yè)未交付的訂單都在一周內。綜合來(lái)看，當前聚烯烴主要交易邏輯已轉向宏觀(guān)預期強勁、供應減少和成本堅挺的組合，利潤環(huán)比有所恢復。其中，PE估值修復幅度較大，維持高點(diǎn)已見(jiàn)。但由于PDH等工藝利潤不佳，PP減產(chǎn)逐步實(shí)現，且更多是逾期減產(chǎn)。因此，短期內PP強于PE。另外，煤化工行業(yè)近期表現較為強勢，而煤炭屬性占比較多的PP近期表現強于PE。 PP因減產(chǎn)因素較強，回調后可尋找做多機會(huì )。短期來(lái)看，PE在估值和驅動(dòng)力上均弱于PP。

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