觀(guān)點(diǎn)：供給端淀粉開(kāi)工率短期小幅走高，但整體低于五年平均水平，而需求端則沒(méi)有明顯亮點(diǎn)。庫存方面，企業(yè)呈現去庫存趨勢，整體庫存處于近五年來(lái)的較低水平?？傮w而言，短期庫存較低。如果價(jià)格下跌，期貨價(jià)格可能會(huì )受到支撐。

1、基本面分析

供給側開(kāi)工率略高，但整體低于五年平均水平！

目前玉米淀粉開(kāi)工率同期較低。短期來(lái)看，開(kāi)工率有所上升。最新數據顯示，截至10月27日，淀粉開(kāi)工率在59.14%左右。 2019年（81.61%）、2020年（72.06）、2021年（58.34）和2022年（62.74%）。近五年同期平均為66.78%。

（Tofix范偉、東證期貨）

需求方并沒(méi)有太大的沖突！

周度數據顯示，目前國內主要淀粉企業(yè)出貨量為32.6萬(wàn)噸，總體在五年平均水平附近。五年平均值為32萬(wàn)噸，包括2019年（33.62）、2020年（33.29）、（202126.97）、2022年（33.52）。下游結晶葡萄糖、果糖、麥芽糖漿、結晶葡萄糖、麥芽糖漿等開(kāi)工率均有所增減，但總體變化不大，保持平穩。

（Tofix范偉、東證期貨）

企業(yè)庫存業(yè)績(jì)呈下降趨勢，處于同期低位！

7月中旬以來(lái)淀粉企業(yè)庫存呈現下降趨勢。最新庫存顯示，企業(yè)庫存58.5萬(wàn)噸。近五年同期業(yè)績(jì)分別為2019年（63.5）、2020年（60）、2021年（58.6）、2022年（73.9）。 ），五年平均值為62.9萬(wàn)噸。

（Tofix范偉、東證期貨）

2、技術(shù)分析

玉米淀粉日線(xiàn)短期呈現重心自低點(diǎn)上升的走勢，小時(shí)內呈現震蕩上行走勢。后續，下方支撐關(guān)注本輪上漲途中回調低點(diǎn)附近支撐。如果該位置的支撐有效，則趨勢可能看漲。將會(huì )維持，上方壓力將集中在前期下跌的反彈高點(diǎn)上。

（淀粉主力60分鐘圖）

資料來(lái)源：同花順期貨、東證期貨

來(lái)源：東方證券期貨

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。