大家好，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話(huà)題，就是關(guān)于上市公司做假導致股票慘跌的問(wèn)題，于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹上市公司做假導致股票慘跌的解答，讓我們一起看看吧。

如何看待股票發(fā)行注冊制延遲兩年？

我先表明我的觀(guān)點(diǎn)，注冊制授權期限延長(cháng)二年，利大于弊。

先來(lái)認識下注冊制：注冊制即所謂的公開(kāi)管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財務(wù)公開(kāi)制度，注冊制還主張事后控制。主管機構只負責審查發(fā)行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。 其最重要的特征是：在注冊制下證券發(fā)行審核機構只對注冊文件進(jìn)行形式審查， 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。說(shuō)白了就是權力的細化，證監會(huì )以后只發(fā)揮監管的作用，把一部分權力下放給了交易所。

拿注冊制與現行的股票發(fā)行制度做個(gè)對比，來(lái)看一下優(yōu)點(diǎn)有：

1.解決IPO堰塞湖，加快新股上市速度，優(yōu)化股市結構。關(guān)于股市結構有興趣的自己去查一下，我國現在的股市結構還不是很健康，這里不再過(guò)多表述 。

2.充分發(fā)揮股市融資的作用，有利于一些正處在起步階段的高成長(cháng)類(lèi)新興行業(yè)公司的發(fā)展，不會(huì )因為盈利情況不能上市，像當年的騰訊，360，阿里巴巴，當初就是沒(méi)有達到盈利要求而被迫去海外上市的。

3.證監會(huì )的職能更加明確，充分發(fā)揮監管的作用，有利于我國股市健康發(fā)展。

缺點(diǎn)也不少：

1.實(shí)行注冊制后，新股上市速度將明顯加快，但是我國退市制度還沒(méi)有形成機制，一個(gè)只進(jìn)不出的市場(chǎng)顯然是不健康的。

2..實(shí)行注冊制后，大量公司上市，新股的禁售期一般為3到5年，到時(shí)每年幾萬(wàn)億的解禁也是一個(gè)不得不考慮的問(wèn)題。

3..實(shí)行注冊制后，引進(jìn)一批優(yōu)質(zhì)公司的同時(shí)，也會(huì )有一部分發(fā)展不怎么樣的公司進(jìn)入，這也是一個(gè)必然的結果，對于這種公司的處置也是個(gè)問(wèn)題。

股票發(fā)行注冊制延遲兩年這件事我有二點(diǎn)看法：

一 注冊制延遲兩年是重大利好

這表明我國市場(chǎng)監管部分對當前市場(chǎng)的看法是謹慎、務(wù)實(shí)、求穩的。

注冊制的實(shí)施必須要有相對應的法制配套措施來(lái)完備。在我國現在的社會(huì )經(jīng)濟制度下很難馬上制定出與當前國情相適應的注冊制配套法規。制定適合我國證券市場(chǎng)的注冊制配套法規應是個(gè)漸進(jìn)的探索過(guò)程。

如果盲目照搬西方市場(chǎng)的注冊制來(lái)急于強行實(shí)施，勢必對投資者造成巨大的損失。如果現在實(shí)行注冊制必然會(huì )對現有的大量股票估值造成巨大的沖擊。在目前金融縮杠桿的情況下，貿然實(shí)施注冊制極易引發(fā)市場(chǎng)股價(jià)崩塌，造成市場(chǎng)人氣大傷。

注冊制的實(shí)施不但需要法制上的配套措施也需要良好的市場(chǎng)環(huán)境相配合。任何政策的實(shí)施最終的目的都是為了人們獲得財富的增長(cháng)，證券政策的實(shí)行也要考慮到盡量保護大多數投資者的利益。例如上次的股權分置改革就是考慮到了投資者的承受力，先局步試點(diǎn)然后再擴大到整體市場(chǎng)，最終股權分置改革造就了6000多點(diǎn)的大牛市。絕大多數投資者都在這次股民中受益良多，幾十年來(lái)很多股民收益最高的就是這次行情。

所以現在提出的注冊制延期就是管理層為了保護投資者利益在等待更好的政策時(shí)機和市場(chǎng)時(shí)機。

二 注冊制的延遲期限具有一定的不確定性

這次的注冊制是延期到2020年2月28日以?xún)葘?shí)施。也就是說(shuō)2020年2月28日以前的任何一天都可能實(shí)行注冊制。包括明天。這種時(shí)間的表述是有一定的不確定性的。

同理，如果到了2020年2月28日依然沒(méi)有實(shí)施注冊制，那么是否有可能推遲到2022年2月28日呢？這種可能性存在嗎？

這個(gè)話(huà)題其實(shí)認真思考下，為什么要去延長(cháng)，不是大力推行優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市和加速I(mǎi)PO發(fā)行嗎？現在延長(cháng)了注冊制是想延緩新股上市的進(jìn)程嗎？

其實(shí)有句話(huà)叫身在福中不知福，我加一句，苦在心中唯自知。面對現今的股市，近兩年來(lái)新股發(fā)行速度不比注冊制來(lái)的慢，雖然在年前新任發(fā)審委取代了原先那些創(chuàng )造了豐功偉績(jì)的老發(fā)審委員們，降低了新股的過(guò)會(huì )率，但是近兩年上市的新股將面臨萬(wàn)億的解禁潮，這種解禁下，場(chǎng)內資金已然難以承受。

加上近年來(lái)很多股民沒(méi)有跟隨去做價(jià)值投資擁抱藍籌股，導致上證50大漲之時(shí)錯過(guò)了機會(huì )，反而捂住中小創(chuàng )在干瞪眼，資產(chǎn)不斷縮水之下，難以承受市場(chǎng)再次下跌，很多個(gè)股已出現跌無(wú)可跌的跡象，大股東紛紛增持也是撿了便宜。

如若這時(shí)候再次實(shí)行注冊制相必外圍股市不用折騰，A股將出現一些技術(shù)派認為的C浪走勢（這個(gè)倒是不用太悲觀(guān)，要相信政策好好接盤(pán)等待機會(huì )）。

其實(shí)筆者認為，中小創(chuàng )就算有存在泡沫，但近一兩年的下跌后大部分個(gè)股已然回歸正常估值，也存在低估值的個(gè)股和板塊，此時(shí)證監會(huì )延緩注冊制也是在為了緩和市場(chǎng)，讓缺失的信心回歸，也讓外部資金更多的參與進(jìn)來(lái)。

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2月23日新華社消息，股票發(fā)行注冊制授權決定期限擬延長(cháng)至2020年，讓資本市場(chǎng)頓時(shí)起了波瀾，市場(chǎng)各界說(shuō)法不一。

注冊制改革之所以在2015年底被提出，主要在于解決IPO堰塞湖問(wèn)題，提高股市直接融資比重以免依靠銀行間接融資所累積的不良貸款風(fēng)險對金融業(yè)形成沖擊。

然而隨著(zhù)新股發(fā)行制度的改革，2017年IPO上市企業(yè)433家、融資金額2259億，相較2016年均出現大幅增長(cháng)，IPO堰塞湖現象已基本得到解決。隨著(zhù)供給側改革深入推進(jìn)，監管層深化整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象，銀行業(yè)不良貸款風(fēng)險得到控制并逐漸化解，我國的金融風(fēng)險防范意識逐漸加強，金融體系更加穩固。所以此時(shí)，注冊制改革并不如2015年底提出時(shí)那般緊迫。

“十三五”規劃中對于注冊制的表述為“創(chuàng )造條件實(shí)施股票改造注冊制”，也就是說(shuō)，注冊制是方向，但現階段條件并不成熟，要努力創(chuàng )造條件去實(shí)現它。

至于注冊制被認為是A股中小創(chuàng )的終極大殺器這樣的觀(guān)點(diǎn)，很明顯在2017年被打臉。2016年、2017年的政府工作報告中均未提及注冊制，2017年的證券法二審稿中也沒(méi)有關(guān)于注冊制的相關(guān)表述，但在2017年，創(chuàng )業(yè)板指數表現為全球最差，股民呼喊被“去散戶(hù)化”，所以綜合來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性和估值決定了中小創(chuàng )個(gè)股的整體表現，注冊制并不是真正推手。

因此，關(guān)于注冊制延遲政策的消息對于市場(chǎng)整體影響甚微，但不排除一兩個(gè)交易日的市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。

到此，以上就是小編對于上市公司做假導致股票慘跌的問(wèn)題就介紹到這了，希望介紹關(guān)于上市公司做假導致股票慘跌的1點(diǎn)解答對大家有用。