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“中國物流與采購網(wǎng)”

中國物流與采購聯(lián)合會(huì )

經(jīng)國務(wù)院批準設立

中國唯一的物流采購行業(yè)綜合性社會(huì )組織

中國物流與采購聯(lián)合會(huì )調查發(fā)布的2023年10月中國大宗商品指數（CBMI）為102.8%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。該指數在連續兩個(gè)月上漲后下跌。各分類(lèi)指數中，供給指數和庫存指數均上升。供給指數連續三個(gè)月上漲，本月漲幅有所擴大，而銷(xiāo)售指數則從一年來(lái)的高位回落。從本月指數變化來(lái)看，9月、10月一直是傳統的消費旺季。然而，今年“金九”強勢亮相后，“銀十”步伐有所放緩，顯示出當前國內經(jīng)濟仍處于復蘇過(guò)程中，現有產(chǎn)能釋放后新需求不足。需求，市場(chǎng)需求并未如預期持續復蘇。但從該指數的變化來(lái)看，反映出當前市場(chǎng)需求在擴張中下降。這主要是由于近幾個(gè)月持續反彈帶來(lái)的高基數效應。在穩投資、促消費各項政策落實(shí)下，內需依然穩定。根據。但隨著(zhù)大宗商品價(jià)格整體下滑，制造企業(yè)利潤縮水，但產(chǎn)品產(chǎn)量卻沒(méi)有減少。市場(chǎng)供給增速仍在加快，供需存在失衡。因此，本月市場(chǎng)去庫存開(kāi)始時(shí)隔四個(gè)月。有上升趨勢。本月指數回落，既受高基數和季節性因素影響，也說(shuō)明當前國內大宗商品市場(chǎng)尤其是需求恢復動(dòng)能仍不足。進(jìn)入11月份，行業(yè)基本面很難出現實(shí)質(zhì)性好轉。盡管基建投資持續增加，但房地產(chǎn)行業(yè)仍未走出頹勢。隨著(zhù)氣溫下降，北方地區建設減少，后期需求持續萎縮，造成供需矛盾。還將進(jìn)一步加劇。預計11月份，國內大宗商品市場(chǎng)運行壓力將明顯加大，整體大宗商品價(jià)格重心仍將下移。但如果大宗商品價(jià)格整體繼續走弱，制造企業(yè)的利潤將進(jìn)一步削弱，這將對大宗商品生產(chǎn)造成一定影響。此外，四季度，隨著(zhù)市場(chǎng)內生動(dòng)力的穩步釋放和穩經(jīng)濟政策的進(jìn)一步開(kāi)展，國內經(jīng)濟仍具備企穩向好的基礎。在宏觀(guān)政策利好和大宗商品供給預期下降的背景下，我們認為大宗商品市場(chǎng)底部支撐較強，整體價(jià)格下跌空間有限。煤炭、成品油以及部分石油相關(guān)產(chǎn)品受其特殊基本面影響。受形勢影響，預計價(jià)格將繼續上漲或反彈。

供給增長(cháng)持續加速。 2023年10月，大宗商品供應指數繼續回升，當月較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，至103.9%。該指數連續第三次升至近四個(gè)月來(lái)的最高水平。從目前大宗商品供給端的情況來(lái)看，利潤、需求和預期是企業(yè)生產(chǎn)的主要驅動(dòng)力，導致各商品的供給狀況略有不同。 8月份開(kāi)始，隨著(zhù)傳統消費旺季的到來(lái)以及國內經(jīng)濟和制造業(yè)的復蘇，市場(chǎng)需求持續回暖。大宗商品生產(chǎn)企業(yè)對后市抱有良好預期，生產(chǎn)熱情高漲。同時(shí)，物流業(yè)整體運行平穩，生產(chǎn)企業(yè)原材料供應得到有效保障，為生產(chǎn)提供支撐。大宗商品產(chǎn)量已開(kāi)始反彈。本月大部分大宗商品產(chǎn)量繼續反彈。特別是制造企業(yè)對后市抱有良好預期，生產(chǎn)積極性高漲。大宗商品供給總量繼續增長(cháng)。加速。主要商品中，鐵礦石、煤炭、有色金屬、汽車(chē)等供給量持續增加，且增速加快。鋼鐵、化工品供應雖然有所增加，但由于企業(yè)生產(chǎn)利潤萎縮，增速有所放緩。月度成品油受主力地煉廠(chǎng)開(kāi)工率整體走低影響，市場(chǎng)供應量自2022年6月以來(lái)首次下降。本月鐵礦石、煤炭、有色金屬、汽車(chē)供應量增加4.7%比上月分別增長(cháng)%、7.1%、6.7%和6.5%，增速比上月分別加快3.0、2.3、1.9和1.9個(gè)百分點(diǎn)；鋼鐵、化工供應量分別比上月增長(cháng)1.8%和2.6%，增速比上月分別放緩1.4和0.9個(gè)百分點(diǎn)；本月成品油供應量比上月減少3.1%。

銷(xiāo)售增長(cháng)開(kāi)始放緩。 2023年10月，商品銷(xiāo)售指數結束兩連漲，出現回調。較上月回落2.6個(gè)百分點(diǎn)至102.8%，顯示國內商品市場(chǎng)“金九”“銀十”表現良好的勢頭有所減弱，本月市場(chǎng)銷(xiāo)售增速有所放緩。這主要是由于：一是國內經(jīng)濟雖然仍在溫和復蘇，但房地產(chǎn)行業(yè)拉動(dòng)作用正在減弱，需求未能呈現爆發(fā)式增長(cháng)，基建項目推進(jìn)也放緩。尤其是房地產(chǎn)消費市場(chǎng)陷入冰點(diǎn)，市場(chǎng)信心小幅下滑。明顯不足；其次，市場(chǎng)價(jià)格從高位回落，也抑制了投機需求的釋放。終端需求企業(yè)也以消耗庫存為主，備貨需求不高；最后，隨著(zhù)三季度市場(chǎng)銷(xiāo)量持續增長(cháng)，基數較高，本月增速放緩也回歸正常。主要商品中，除煤炭銷(xiāo)量下降外，其他品類(lèi)仍在增長(cháng)。不過(guò)，除鋼材外，其他品類(lèi)銷(xiāo)量增速均放緩。本月鋼材銷(xiāo)量環(huán)比增長(cháng)6.3%，增速比上月加快2.2個(gè)百分點(diǎn)；鐵礦石、成品油、有色金屬、化工品、汽車(chē)銷(xiāo)量分別比上月增長(cháng)2.9%、1.6%和0.5%。2.9%和3.7%，增速比上月分別放緩4.0、5.0、6.4、2.9和2.2個(gè)百分點(diǎn)；本月，煤炭銷(xiāo)售受季節性因素影響，煤炭銷(xiāo)量時(shí)隔四個(gè)月再現。上個(gè)月下跌0.2%。

大宗商品庫存止跌回升。 2023年10月，商品庫存指數止跌反彈至101.0%，環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，升至近8個(gè)月來(lái)最高點(diǎn)。在整體商品庫存連續四個(gè)月減少的情況下，本月的增加表明，隨著(zhù)供給端增速持續加快，但終端需求有所減弱，市場(chǎng)供需變得不平衡，商品庫存開(kāi)始下降。積累，庫存壓力已經(jīng)顯現。從主要商品庫存情況看，鋼材、鐵礦石庫存持續減少，其他品種庫存持續增加，且增速加快。本月鋼材庫存環(huán)比下降2.5%，降幅環(huán)比擴大1.9個(gè)百分點(diǎn)；鐵礦石庫存環(huán)比下降0.9%。隨著(zhù)供應恢復和增加，本月降幅比上月收窄1.8個(gè)百分點(diǎn)。百分點(diǎn)；本月煤炭、成品油、有色金屬、化工品、汽車(chē)庫存量比上月分別增長(cháng)4.4%、3.2%、3.8%、4.1%和4.2%，增速比上月分別加快1.9%、3.0%和3.4%。上個(gè)月。 3.8 和2.8 個(gè)百分點(diǎn)。

中國商品指數調查筆記

一、主要指標說(shuō)明

中國商品綜合指數體系是一套以商品市場(chǎng)為基礎的單位。它通過(guò)抽樣調查收集詳細、動(dòng)態(tài)的數據信息。針對行業(yè)不同品種、不同經(jīng)營(yíng)主體、不同區域設立了相關(guān)指標。通過(guò)各項指標的變化，觀(guān)察行業(yè)乃至國民經(jīng)濟的發(fā)展現狀和變化格局。

商品供應指數。通過(guò)比較不同時(shí)期國內市場(chǎng)生產(chǎn)和進(jìn)口的主要商品的實(shí)物數量和金額，構建商品供給指數，反映商品資源供給的增減情況。

商品銷(xiāo)售指數。通過(guò)比較不同時(shí)期國內流通環(huán)節主要商品銷(xiāo)售實(shí)物數量和金額，構建商品銷(xiāo)售指數，反映國內市場(chǎng)商品需求的增減情況。

商品庫存指數。通過(guò)比較不同時(shí)期國內流通環(huán)節主要大宗商品期末庫存的實(shí)物數量和金額，構建反映國內市場(chǎng)大宗商品供需平衡變化的商品庫存指數。

二、調查范圍

中國商品指數調查覆蓋全國所有省、自治區、直轄市（除港澳臺地區）。調查方法結合重點(diǎn)流通企業(yè)調查、互聯(lián)網(wǎng)平臺數據和大宗商品現貨電子交易市場(chǎng)調查，通過(guò)海量樣本數據的篩選和計算，確保中國大宗商品指數的準確性和代表性。

三、計算方法

中國商品指數由一個(gè)綜合指數和多個(gè)單項指數組成。各項指標均采用加權綜合指數法。綜合指數由商品消費指數、供給指數和庫存指數加權得出。每個(gè)單獨的指數都根據不同的商品數量和金額進(jìn)行加權。中國商品指數是環(huán)比指數。

4、季節性調整

中國商品指數為月度調查，數據受季節性因素波動(dòng)較大。目前發(fā)布的中國大宗商品指數及各分類(lèi)指數均為經(jīng)季節調整的數據。

來(lái)源|科技部信息

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。