10月份以來(lái)，甲醇價(jià)格持續疲軟，但近期已探底2400元/噸附近。目前預計甲醇價(jià)格繼續上漲空間不大，需求端難以出現明顯增量，供給端壓力依然較大。

供應方面，上周?chē)鴥燃状籍a(chǎn)量開(kāi)始小幅下滑至74%左右，主要是由于近期煤制甲醇利潤損失略有改善，且后期裝置檢修計劃多于重啟計劃。因此，預計10月下旬國內甲醇產(chǎn)量將繼續下降?？赡艿?。從進(jìn)口量來(lái)看，10月下旬至11月初，預計將有更多進(jìn)口甲醇抵達香港。根據固定船期正常到港預測，10月20日至11月5日，我國甲醇進(jìn)口貨物到港量在93.87萬(wàn)噸至94萬(wàn)噸之間。從新增產(chǎn)能來(lái)看，廣聚新能源已于10月初投產(chǎn)，近期暫無(wú)新增產(chǎn)能投產(chǎn)計劃?？傮w來(lái)看，近期甲醇供應仍將維持在較高水平。

需求方面，MTO方面，天津博化的負荷已提升至70%。有市場(chǎng)傳言，常州富德近期有停車(chē)計劃。寧夏寶豐因甲醇裝置暫時(shí)停產(chǎn)兩周。 MTO部門(mén)有外包計劃，每周外包2次左右。萬(wàn)噸甲醇，目前大部分MTO裝置運行穩定?？傮w來(lái)看，MTO需求增長(cháng)空間有限。傳統下游開(kāi)工方面，上周傳統下游開(kāi)工整體波動(dòng)不大。需求旺季即將結束，預計下游開(kāi)工情況將難以改善?？傮w來(lái)看，甲醇需求持續增長(cháng)空間有限，不排除下降的可能。

此外，近期甲醇港口庫存持續減少至100.56萬(wàn)噸。雖然天津博化已經(jīng)重啟，但預計10月下旬將有更多甲醇抵達港口。如果卸貨速度正常，預計后市繼續大規模去庫存的可能性較小。

圖為甲醇期貨日線(xiàn)走勢

綜合以上分析，在需求端難以出現明顯增量、供給端壓力依然較大的情況下，筆者認為近期甲醇上行動(dòng)力不強，預計反彈空間不會(huì )太大。后市將重點(diǎn)關(guān)注成本面、進(jìn)口量、MTO。開(kāi)工等（作者單位：大地期貨）

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。