中短期展望：化石能源持續承壓，等待需求拉動(dòng)1）單位熱值價(jià)格：以單位熱值計，原油、歐洲天然氣、國內煤炭、歐洲煤炭、美國天然氣氣體。 2）供需矛盾減弱，油價(jià)重心或下移：地域溢價(jià)基本完全回退，短期供給調整已接近極限。后期可能會(huì )出現邊際反彈，需求表現疲軟，裂價(jià)仍維持弱勢。短期內，地緣政治溢價(jià)有所回落。需求表現依然疲弱，基本面矛盾不明顯，油價(jià)或將弱勢震蕩。成品油、汽油方面，海外庫存積累，短期價(jià)格維持低位震蕩，國內汽油價(jià)格震蕩偏弱；柴油方面，海外柴油基本面好于汽油，但或受汽油疲軟拖累，預計差距難以拉大。中國柴油價(jià)格受到去庫存的支撐。 3）短期煤價(jià)仍承壓，長(cháng)期擔憂(yōu)長(cháng)期協(xié)議影響：本周煤價(jià)快速下跌后，隨著(zhù)冷空氣到來(lái)，或將引發(fā)反彈在日常消費和市場(chǎng)情緒短期企穩的情況下，但在基本面高位庫存尚未得到明顯消化之前，煤炭?jì)r(jià)格仍面臨壓力； 2024年長(cháng)春協(xié)議政策出爐，有望降低明年長(cháng)春煤炭占比，緩解市場(chǎng)結構性問(wèn)題。 4）歐洲天然氣持續承壓，美國天然氣短期漲幅收窄，中期重心或上移：歐洲天然氣方面，消費季節性上升，但需求復蘇預計會(huì )很慢。強風(fēng)和滿(mǎn)庫因素抑制進(jìn)口，歐洲天然氣價(jià)格預計將持續。在壓力之下；美國天然氣方面，國內產(chǎn)量保持穩定，但部分地區氣溫略有改善，美氣價(jià)格短期或將窄幅回調；中長(cháng)期旺季已開(kāi)啟，但庫存較高，預計氣價(jià)重心窄幅上移。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。