大家好，感謝邀請，今天來(lái)為大家分享一下可轉債b股票分析的問(wèn)題，以及和可轉債股票的一些困惑，大家要是還不太明白的話(huà)，也沒(méi)有關(guān)系，因為接下來(lái)將為大家分享，希望可以幫助到大家，解決大家的問(wèn)題，下面就開(kāi)始吧！

一、定向可轉債和公開(kāi)可轉債的區別

1、公開(kāi)債是機構和個(gè)人公開(kāi)發(fā)行的。定向債是向特定的對象發(fā)行的。

2、定向可轉債是私募債，與普通可轉債相比，差別在于定向二字。定向募集的方式使得條款設計更具有靈活性。目前監管將定向可轉債定位于——并購重組的支付工具。如A可以向B支付定向可轉債，作為收購B股權或資產(chǎn)的對價(jià)

3、公開(kāi)發(fā)行可轉債是一種債券，由方政府在所屬板塊上市后，通過(guò)指定投資者的認購期間內，以債券發(fā)行總額為權利的方式所發(fā)行的債券，具有一定的參與價(jià)格。

二、可轉換公司債券股價(jià)如何確定

可轉債的價(jià)格由債權價(jià)格和期權價(jià)格兩部分組成。由于可轉債是一種企業(yè)債券，且有債權的屬性，持有人可以選擇持有可轉債到期，得到公司支付本金和利息收益，所以債權價(jià)格是可轉債價(jià)格的一個(gè)基本組成部分。同時(shí)，可轉債又有期權的屬性，投資者可以在規定的時(shí)間內將可轉債轉換成股票，享受股票的紅利分配或實(shí)現套利，所以期權的價(jià)格也是可轉債價(jià)格的一個(gè)重要組成部分。

可轉債債權價(jià)格是由可轉債的久期、票面利率和風(fēng)險等因素綜合決定的。一般來(lái)說(shuō)，可轉債離到期日越近可轉債的債權價(jià)格越接近發(fā)行面值，可轉債發(fā)行時(shí)的票面利率越高則債權價(jià)格越高，發(fā)行債券的公司風(fēng)險則與可轉債價(jià)格成正比。投資者可以把相同期限檔次的企業(yè)債的市場(chǎng)價(jià)格作為可轉債債權價(jià)格的一個(gè)重要參考標準，也可以在相同期限檔次的國債收益率的基礎上加上風(fēng)險溢價(jià)作為可轉債的參考收益率。

可轉債的期權價(jià)格是目前正股價(jià)格和轉股時(shí)正股的預期價(jià)格共同決定的。一般投資者沒(méi)有必要按照專(zhuān)業(yè)的期權公式進(jìn)行可轉債理論價(jià)值的精確計算，只須把正股價(jià)格除以轉股價(jià)格后乘100即可近似地計算出可轉債的理論價(jià)格。在通常情況下，可轉債正股價(jià)格高于轉股價(jià)且股價(jià)處于上升通道時(shí)，可轉債價(jià)格也會(huì )隨之不斷上漲。而在弱市行情中，可轉債價(jià)格會(huì )隨著(zhù)正股價(jià)格的回落而下跌，因此可轉債的期權價(jià)格與正股的走勢緊密相關(guān)。

評價(jià)可轉債是低估還是高估最有效的辦法就是用價(jià)格/價(jià)值來(lái)看了，價(jià)格市場(chǎng)自己形成，關(guān)鍵就在于價(jià)值的測算，可轉債做為債+期權的特殊品種，其定價(jià)可以說(shuō)非常非常復雜，看似簡(jiǎn)單，其實(shí)比市面上大多數產(chǎn)品都要復雜的多。

由于可轉債是一個(gè)債券+轉股期權的概念，所以?xún)r(jià)值必然包含純債價(jià)值和看漲期權價(jià)值，但是由于可轉債除了有轉股權之外，一般還具有贖回權，回售權和向下修正條款，因此一個(gè)完整的可轉債價(jià)值公式理論上應該是這樣的：

可轉債價(jià)值=純債價(jià)值+轉股看漲期權價(jià)值+回售看跌期權價(jià)值-贖回看漲期權價(jià)值+向下修正選擇期權價(jià)值。

其中更為復雜的地方有兩個(gè)：1.轉股期權是一個(gè)半歐式半美式的期權，即轉股期之前是歐式，進(jìn)入轉股期就變成了美式，這就使得定價(jià)更為復雜。2.轉股看漲期權價(jià)值、回售看跌期權價(jià)值、贖回看漲期權價(jià)值這三個(gè)期權屬于只能同時(shí)行使一個(gè)，無(wú)法同時(shí)行權，因此單純的加減其實(shí)是不正確的，需要三個(gè)一起看待，所以就變得更為復雜了。

目前已知的三種可轉債定價(jià)方法：

把可轉債簡(jiǎn)單看成純債價(jià)值看漲期權，純債部分用現金貼現法計算，過(guò)程不再贅述，看漲期權部分用B-S公式計算，過(guò)程也不再贅述。

這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于包含了可轉債利率，市場(chǎng)利率，正股價(jià)格，正股歷史波動(dòng)率，轉股價(jià)格以及到期期限等諸多要素，另外計算上比較簡(jiǎn)便，清晰。

缺點(diǎn)也很明顯，贖回權，回售權，向下修正權這些可轉債條款就統統不包含。

和B-S方法大概一致，構建風(fēng)險中性條件下，正股價(jià)格變動(dòng)的二叉樹(shù)，其次根據各種條款，確定邊界條件，到期日的端值條件，轉換的邊界條件，贖回和回售的邊界條件，最后根據邊界條件和樹(shù)狀圖，倒推出可轉債的理論價(jià)值。

優(yōu)點(diǎn)是考慮了可轉債美式期權的特性，而且比較直觀(guān)，缺點(diǎn)在于難以刻畫(huà)贖回權，回售權以及向下修正條款存在的路徑依賴(lài)的特征。

通過(guò)蒙特卡羅模擬大量正股的軌跡，由于每條軌跡都可以計算出期權終值，將這個(gè)終值進(jìn)行貼現，可以得到一個(gè)現值，然后將大量模擬軌跡得到的現值取平均值，可以得到一個(gè)可轉債的理論價(jià)格，在模擬次數足夠多的情況下，理論上得到的是一個(gè)無(wú)限接近正確答案的解。

三、轉債型基金B是什么意思

分級基金是通過(guò)對基金（母基金）收益分配的安排，將基金份額分成預期收益與風(fēng)險不同的兩類(lèi)基金（子基金）份額，并將其中一類(lèi)份額或兩類(lèi)份額上市進(jìn)行交易的結構化證券投資基金。

四、可轉債算市值嗎

1、可轉債不算打新市值?？赊D債也是債券的一種，新股申購市值計算中不包括優(yōu)先股、B股、基金、債券或其他證券。

2、投資者需要持有深圳以及上海的A股市值，即非限售普通股，才能作為新股申購的市值。所以，可轉債不算新股申購的市值。投資者需要在前20個(gè)交易日，每日平均必須持有1萬(wàn)元非限售A股市值才能夠進(jìn)行申購新股。

3、上海和深圳兩市分開(kāi)單獨計算，上海每持有1萬(wàn)元市值可申購1000股，深圳每持有5000元市值可申購500股。

OK，本文到此結束，希望對大家有所幫助。