[在經(jīng)濟或地緣政治不確定性風(fēng)險較大的時(shí)期，金價(jià)上漲幅度更大，金銀比擴大。在經(jīng)濟復蘇時(shí)期，隨著(zhù)工業(yè)需求的上升，白銀價(jià)格上漲幅度更大，金銀比收窄。 ]

金銀比在很大程度上可以作為全球宏觀(guān)經(jīng)濟健康狀況的晴雨表。當經(jīng)濟表現比較強勁或預期比較強勁時(shí)，白銀價(jià)格會(huì )表現好于黃金價(jià)格，金銀比會(huì )下降；當經(jīng)濟表現相對疲弱或預期走強時(shí)，金銀比就會(huì )下降。疲軟時(shí)期，白銀價(jià)格表現弱于黃金價(jià)格，金銀比走強。 2023年剩余時(shí)間到2024年，黃金、白銀較前期還有小幅上漲空間，但漲幅相對有限；中后期，隨著(zhù)歐美經(jīng)濟開(kāi)始復蘇，白銀的價(jià)格走勢將強于黃金，金銀比將逐漸回落；整體金銀比或將呈現先升后降的走勢。

金銀比的意義在于它反映了經(jīng)濟周期。通常情況下，當金銀比下降時(shí)，經(jīng)濟往往處于上行周期，而當金銀比上升時(shí)，經(jīng)濟往往開(kāi)始下滑，甚至出現衰退。

黃金和白銀雖然都被視為貴金屬，但它們的價(jià)格很可能一起上漲和下跌，而且走勢也比較一致；但由于其基本屬性的重要性不同，其價(jià)格走勢也有較大差異。

黃金具有較強的抗通脹屬性，但債券數據和貨幣屬性帶來(lái)的避險屬性影響會(huì )更大。因此，黃金的主要需求在于珠寶消費或投資需求，往往作為通脹對沖和市場(chǎng)走勢不確定時(shí)期的投資。避險資產(chǎn)。白銀在工業(yè)領(lǐng)域有著(zhù)廣泛的應用。工業(yè)消耗的白銀占其總需求的近60%，而黃金則占10%左右，因此白銀價(jià)格對經(jīng)濟周期相對敏感。

因此，在經(jīng)濟或地緣政治不確定性風(fēng)險較大的時(shí)期，金價(jià)上漲幅度更大，金銀比擴大。在經(jīng)濟復蘇時(shí)期，隨著(zhù)工業(yè)需求的上升，白銀價(jià)格上漲幅度更大，金銀比收窄。 2010年以來(lái)，全球經(jīng)濟增速整體下行，對白銀價(jià)格產(chǎn)生利空影響。因此，過(guò)去十年來(lái)，白銀的價(jià)格一直弱于黃金的價(jià)格。這是由于銀的工業(yè)特性。

近三年的金銀比數據也佐證了上述觀(guān)點(diǎn)。 2020年上半年，疫情在全球蔓延，全球經(jīng)濟受到影響。金銀比從85左右持續走高至123，充分說(shuō)明了風(fēng)險的存在。隨后，隨著(zhù)世界各國實(shí)施經(jīng)濟刺激計劃，經(jīng)濟逐漸復蘇，金銀比開(kāi)始走低。

2022年，美聯(lián)儲將繼續加速收緊貨幣政策。能源危機、糧食危機和供應鏈危機將影響工業(yè)需求。經(jīng)濟衰退預期將持續升溫。有色金屬行業(yè)將繼續弱勢。在此情況下，白銀價(jià)格整體表現弱于黃金。近期金銀比持續走高，金銀比從75反彈至95.6左右。隨后，由于美聯(lián)儲加息預期和實(shí)施放緩、經(jīng)濟衰退預期降溫等因素，白銀價(jià)格漲幅超過(guò)黃金價(jià)格，因此金銀比價(jià)格上漲再次回落至75左右。

2023年至今，金銀比呈現寬幅振蕩，這與美聯(lián)儲貨幣政策調整預期和經(jīng)濟衰退預期的變化密切相關(guān)。黃金價(jià)格居高不下，而白銀價(jià)格大幅波動(dòng)，導致金銀比先走強后再次走弱。震蕩趨勢穩定。

展望2024年，美聯(lián)儲貨幣政策將逐步轉向寬松，貴金屬價(jià)格整體可能呈現振蕩上行趨勢。盡管美國第三季度國內生產(chǎn)總值（GDP）表現強勁，但2024年上半年美國經(jīng)濟下滑不可避免，而歐洲經(jīng)濟下半年可能陷入衰退并復蘇，使得白銀價(jià)格先弱后強于黃金。價(jià)格和金銀比將呈現先升后降的走勢。

2023年剩余時(shí)間到2024年，黃金和白銀相比前期還有小幅上漲的空間，但漲幅相對有限。注意95到100的壓力水平。 2024年中后期，隨著(zhù)歐美經(jīng)濟開(kāi)始復蘇，白銀價(jià)格將強于黃金價(jià)格，金銀比將逐步回落，預計將回落至再次大約65到70。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。