商務(wù)俱樂(lè )部

10月PTA整體下跌。國慶假期期間，原油大幅下跌，下游聚酯工廠(chǎng)減產(chǎn)，PTA大幅下跌。隨著(zhù)終端織造旺季“金九銀十”接近尾聲，市場(chǎng)對PTA需求走弱的預期有所增強。由于PTA市場(chǎng)供應偏緊，年中止跌并小幅回升。據生意社大宗商品市場(chǎng)分析系統顯示，截至月底，華東地區PTA市場(chǎng)均價(jià)5915元/噸，較月初下跌4.81%。

英力士110萬(wàn)噸PTA裝置將于10月中旬至11月底進(jìn)行檢修，225萬(wàn)噸PTA裝置負荷為80-90%。下半年主流供應商220萬(wàn)噸PTA裝置延遲重啟，11月長(cháng)約合同量減少30%，對PTA形成利好支撐。目前行業(yè)整體開(kāi)工率在78%左右。

成本：10月份，國際原油市場(chǎng)震蕩弱勢調整。圍繞巴以沖突和需求減弱的預期，原油價(jià)格波動(dòng)加劇。截至月底，美國WTI原油期貨主力合約結算價(jià)為82.31美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價(jià)為82.31美元/桶。合約結算價(jià)報86.35元/桶。國內部分PX裝置正在檢修，但國際原油價(jià)格下跌帶動(dòng)PX下跌。截至月底，國內PX出廠(chǎng)價(jià)8700元/噸，較月初下跌8.42%。

下游聚酯行業(yè)開(kāi)工率保持在近90%的高位。國慶假期工廠(chǎng)庫存積累，節后出貨壓力相應加大。終端織造、紡織企業(yè)對后市信心不足，備貨積極性一般。采購以救急為主，聚酯市場(chǎng)成交重度有所下降。節后聚酯工廠(chǎng)庫存積累速度加快。隨著(zhù)原材料價(jià)格下跌，工廠(chǎng)出貨意愿增強。受成本支撐疲軟以及下游傳統旺季即將結束的影響，10月份聚酯市場(chǎng)各產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行。

第一財經(jīng)認為，10月PTA裝置檢修計劃較多，前期檢修裝置重啟已推遲。供應商減少合同貨品提振了市場(chǎng)。供需矛盾暫時(shí)緩解，下半月PTA價(jià)格止跌。 PTA裝置預計11月重啟，裝置負荷擾動(dòng)減弱，PTA仍有大量新增產(chǎn)能待投產(chǎn)，產(chǎn)能壓力依然存在。同時(shí)，隨著(zhù)紡織行業(yè)需求端淡季的到來(lái)，也將對其價(jià)格構成拖累。因此基本面利空對PTA的打壓是比較明顯的。預計11月PTA價(jià)格仍存在下行風(fēng)險。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。