外部市場(chǎng)：產(chǎn)量方面，北半球產(chǎn)量基本確定，未來(lái)進(jìn)一步調整的空間不大。消費方面，根據美國農業(yè)部最新報告，雖然整體價(jià)格有所下調，但調整幅度有限。近期棉花基本面沒(méi)有發(fā)生重大變化。全球棉花市場(chǎng)走勢不快，下游價(jià)格繼續維持淡季狀況。紡織企業(yè)備貨采購謹慎，等待市場(chǎng)進(jìn)一步信號。印度方面，根據CAI公布的新年度供需資產(chǎn)負債表，預計2023/24年度印度棉花產(chǎn)量將減少40萬(wàn)噸至501.7萬(wàn)噸。這一減少主要是由于種植面積減少所致。目前ICE棉技術(shù)上行趨勢明顯，但基本面短期內仍缺乏驅動(dòng)力，需求端短期改善的可能性有限。美棉短期技術(shù)上行趨勢較為明顯，預計84美分附近將有較強阻力。預計未來(lái)美棉大概率繼續在77-83美分/磅之間波動(dòng)。國內市場(chǎng)：供應方面，截至11月16日，新疆皮棉累計加工量256.39萬(wàn)噸。截至15日，周加工增量突破50萬(wàn)噸，南疆總量突破百萬(wàn)噸。目前新棉加工速度正在加快。從往年同期來(lái)看，處于中上位置。雖然儲備棉輪換的停止對市場(chǎng)造成了一定的影響，但考慮到市場(chǎng)對儲備棉輪換的停止有預期，只是突然的暫停導致結束時(shí)間早于市場(chǎng)預期，導致市場(chǎng)價(jià)格上漲。短期內會(huì )上漲。再次恢復正常。當前終端消費不佳，紗線(xiàn)囤積情況明顯讓紡織企業(yè)采購棉花的積極性有所下降。長(cháng)期來(lái)看，暫停輪動(dòng)對市場(chǎng)影響不大。當前棉花供應充足但需求疲軟已成定局。預計短期內難以改善。

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