美國銀行策略師尤里塞利格(Yuri Seliger)認為，風(fēng)險資產(chǎn)的狀況正在緩慢改善。塞利格表示，最近幾周，公司債券和股票一直在按照自己的節奏前進(jìn)，而不是與美國國債市場(chǎng)的走勢同步。這對經(jīng)濟增長(cháng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)相對樂(lè )觀(guān)的信號，盡管歷史性的波動(dòng)繼續沖擊著(zhù)全球最重要的債券市場(chǎng)，但經(jīng)濟增長(cháng)卻刺激了風(fēng)險偏好。

“這是一種平衡行為，”塞利格說(shuō)。 “現在看來(lái)，天平正朝著(zhù)不那么負面的方向傾斜?！?

美國銀行報告稱(chēng)，美國投資級債券利差與10年期國債收益率之間的20天正相關(guān)性已從9月初的53%降至21%。與此同時(shí)，利率與股市的負相關(guān)性已從8月初的85%降至24%。

當投資者試圖評估利率的未來(lái)走向時(shí)，利率波動(dòng)一直是他們最關(guān)心的問(wèn)題。本周公布的強勁零售銷(xiāo)售數據支撐了美聯(lián)儲加息，導致美國國債遭到拋售，在20年期國債拍賣(mài)前加劇了損失。

盡管基準10年期國債收益率本周已上漲近30個(gè)基點(diǎn)，并于周三觸及多年高點(diǎn)，但美國股市和彭博高評級企業(yè)債券指數的利差在過(guò)去幾個(gè)交易日中一直持平。

相關(guān)性減弱表明風(fēng)險資產(chǎn)對利率沖擊的抵御能力已略有增強，但現在判斷這種趨勢是否會(huì )持續還為時(shí)過(guò)早。

塞利格表示：“這種反應最近有所減弱，這是一件好事，但如果國債拋售加速，這種情況可能會(huì )改變?！?“利率走向存在很多不確定性?！?

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。