近期，在穩增長(cháng)、支持地方政府債券的特定需求下，國債發(fā)行明顯加快。除了地方政府公布的專(zhuān)項再融資債發(fā)行計劃外，市場(chǎng)對國債本身的增發(fā)也抱有強烈的預期。 10月24日，第十四屆全國人大常委會(huì )第六次會(huì )議表決通過(guò)國務(wù)院增發(fā)國債和2023年中央預算調整方案。中央財政將在四季度增發(fā)2023年國債1萬(wàn)億元，轉移支付通過(guò)安排全部安排到地方。這將使今年全國財政赤字由3.88萬(wàn)億元增至4.88萬(wàn)億元，赤字率預計由3%增至3.8%左右。新增發(fā)行1萬(wàn)億元國債中，今年計劃使用5000億元，結轉明年使用5000億元。具體對市場(chǎng)影響如下。一是國債市場(chǎng)迎來(lái)新的增量規模，使得四季度國內國債供給大幅增加，給國債市場(chǎng)帶來(lái)供給壓力。其次，國債發(fā)行對市場(chǎng)資本構成挑戰。近期，受稅期、國債發(fā)行加速、信貸規?；厣纫蛩赜绊?，貨幣市場(chǎng)資金本身偏緊，新國債發(fā)行將進(jìn)一步給市場(chǎng)資金帶來(lái)較大壓力。當然，貨幣政策預計將進(jìn)一步寬松以配合國債發(fā)行，近期降準的概率明顯加大。三是國債增發(fā)和使用將進(jìn)一步提振國內經(jīng)濟當前和明年的向好態(tài)勢，對國內金融市場(chǎng)風(fēng)險偏好產(chǎn)生較大提振作用。作為避險資產(chǎn)的國債將承壓，與國內經(jīng)濟相關(guān)的股指和大宗商品市場(chǎng)將受到提振?？傮w來(lái)看，萬(wàn)億國債增發(fā)增加了債券市場(chǎng)的供給，政策利好經(jīng)濟，提振了市場(chǎng)風(fēng)險偏好。國內金融市場(chǎng)有望迎來(lái)風(fēng)險復蘇期。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。