近期，國際黃金市場(chǎng)進(jìn)入上升通道，以強勁勢頭迅速收復失地，向上沖擊2000美元關(guān)口。接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家普遍認為，隨著(zhù)美國宏觀(guān)經(jīng)濟走弱以及美聯(lián)儲停止加息的預期，國際金價(jià)短期內仍將保持強勢走勢，并創(chuàng )歷史新高。未來(lái)高位可能是大概率事件。

國際金價(jià)重回上漲趨勢

11月中旬以來(lái)，國際金價(jià)強勢反彈，一度突破2000美元大關(guān)。 COMEX期金最高觸及2009.7美元/盎司，隨后震蕩回落。截至發(fā)稿，COMEX黃金交易價(jià)格為1995.6美元/盎司。

復旦大學(xué)證券研究所副所長(cháng)王耀基在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，由于前段時(shí)間巴以沖突爆發(fā)并加劇，避險需求直接推高黃金價(jià)格將突破2,000 美元/盎司大關(guān)。隨著(zhù)這一突發(fā)因素被市場(chǎng)吸收和化解，金價(jià)下跌不可避免。不過(guò)，最新的美國CPI數據顯示，美國通脹呈現下降趨勢。據此，美聯(lián)儲將停止加息，并可能在明年進(jìn)入降息周期。這使得美元走勢開(kāi)始由強轉弱，不僅帶動(dòng)金價(jià)近期強勁反彈，也給金價(jià)帶來(lái)長(cháng)期支撐。

“目前推動(dòng)國際金價(jià)進(jìn)一步上漲的核心原因是美國宏觀(guān)經(jīng)濟疲軟以及由此引發(fā)的美聯(lián)儲將停止加息的預期?！庇⒋笞C券首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家鄭厚成在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)解釋道，美國10月失業(yè)率為3.90%，較前值上升0.10個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )2022年2月以來(lái)新高，走出“圓弧底”形態(tài)，加之美國聯(lián)邦基金目標利率處于高位，對美國宏觀(guān)經(jīng)濟不利。預計后期美國失業(yè)率上升是大概率事件。在此背景下，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示“我們已接近加息周期的結束”，美聯(lián)儲11月會(huì )議最新紀要顯示政策制定者對加息持謹慎態(tài)度。

同時(shí)，鄭厚成認為，推動(dòng)國際金價(jià)進(jìn)一步上漲的直接原因是，在美國宏觀(guān)經(jīng)濟疲軟、美聯(lián)儲停止加息預期升溫的背景下，美元走強。該指數已從高位回落，從定價(jià)貨幣和替代效應的角度來(lái)看，對國際金價(jià)有利。此外，10年期美債收益率從低位反彈也直接推高了國際金價(jià)。

中國銀行研究院研究員吳丹在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，11月中旬國際金價(jià)呈現上漲趨勢，主要是由于金價(jià)改變了近期連續下跌的走勢。美元指數和市場(chǎng)預期。隨著(zhù)美聯(lián)儲連續兩次宣布暫停加息，市場(chǎng)對美國加息周期結束的預期更加確定，美國通脹回落至溫和區間。投資者開(kāi)始更加期待未來(lái)美聯(lián)儲將實(shí)施寬松的貨幣政策來(lái)支持美國。經(jīng)濟。在此背景下，市場(chǎng)預計未來(lái)美元指數可能繼續下跌，從而對全球資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。黃金的投資屬性和優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。即市場(chǎng)看好黃金資產(chǎn)的配置價(jià)值，這也推動(dòng)了國際金價(jià)的回升。

此外，全球央行持續購買(mǎi)黃金也是支撐金價(jià)上漲的因素之一。數據顯示，2023年第三季度，全球央行凈購買(mǎi)黃金337噸，創(chuàng )歷史第三高季度凈購買(mǎi)量。今年以來(lái)，全球央行黃金購買(mǎi)需求已達800噸，創(chuàng )下世界黃金協(xié)會(huì )開(kāi)始收集此類(lèi)數據以來(lái)的最新紀錄。

創(chuàng )歷史新高可能是大概率事件

雖然目前推動(dòng)金價(jià)上漲的因素有很多，但目前金價(jià)的反彈能否持續，能否創(chuàng )出歷史新高呢？對此，接受記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家普遍認為，國際金價(jià)上漲動(dòng)力依然存在，國際金價(jià)再創(chuàng )歷史新高是大概率事件。

王耀基預計，未來(lái)幾個(gè)月金價(jià)不會(huì )大幅下跌，仍將保持強勢走勢。他表示，國際金價(jià)主要以美元計價(jià)，因此大多數時(shí)候金價(jià)走勢與美元強弱呈負相關(guān)。這意味著(zhù)金價(jià)在受到地緣政治沖突因素的強力刺激后，有了新的支撐因素。當然，這個(gè)支撐因素是比較溫和的。與此同時(shí)，由于全球去美元化趨勢持續，各國央行不斷增加黃金儲備。

“目前國際形勢仍存在較大不確定性，黃金的避險屬性仍是投資者重要的考慮因素?！眳翘垢嬖V記者，后續國際金價(jià)將維持在較高水平，其走勢主要取決于全球形勢的走勢。市場(chǎng)趨勢的變化及其對黃金投資者情緒的影響。

在鄭厚成看來(lái)，國際金價(jià)上漲動(dòng)力依然存在，大概率會(huì )突破前期高點(diǎn)。從美元指數來(lái)看，目前美元指數仍處于高位區間，下行空間依然較大。與此同時(shí)，當前10年期美債收益率處于歷史高位，下行空間較大。后期，由于美國宏觀(guān)經(jīng)濟走弱以及美聯(lián)儲停止加息降息的預期，美元指數大概率跌破100整數關(guān)口，10年期美元指數將大概率跌破100整數關(guān)口。美國國債收益率很可能跌破4.0%大關(guān)。在此背景下，國際金價(jià)創(chuàng )出歷史新高是大概率事件。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)提醒，當前金價(jià)處于歷史高位，普通投資者需防范潛在的波動(dòng)風(fēng)險。他表示，從金價(jià)歷史走勢來(lái)看，金價(jià)與歐美主要央行前所未有的流動(dòng)性沖擊直接相關(guān)。盡管當前市場(chǎng)對地緣政治沖突的反應已趨鈍，歐美主要央行也逐漸退出非常規量化寬松政策，但當前地緣政治沖突存在較大不確定性，尤其是發(fā)達經(jīng)濟體維持緊縮政策，黃金走勢價(jià)格不清楚。普通投資者仍需防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。