邏輯：之前螺紋庫存已經(jīng)過(guò)度減少，而與目前的預期和基建資金的改善相一致，交易增加，導致供需出現階段性錯配。但隨后淡季臨近，加上電爐高利潤增加，螺紋基本面趨弱。熱卷成交低迷，華南地區高爐復產(chǎn)導致供應壓力加大，華北地區庫存也處于高位。矛盾不斷積累。爐料方面，市場(chǎng)監管加強，建議觀(guān)望。具體來(lái)看，本期海外發(fā)貨量和到貨量環(huán)比回升，港口庫存仍處于低位，不存在重大基本面矛盾。雖然鋼廠(chǎng)利潤有所回升，但鐵水生產(chǎn)仍面臨壓力，原材料剛性需求減弱。目前鐵礦石價(jià)格估值偏高，基本面并未發(fā)生明顯變化。加之市場(chǎng)監管力度加大，礦石價(jià)格將弱勢波動(dòng)。煤礦事故頻發(fā)，供應中斷頻繁，生產(chǎn)恢復緩慢。鋼廠(chǎng)焦炭庫存仍處于低位，鋼焦博弈仍在繼續，下游庫存得到補充，現貨氣氛好轉，首輪上調已落地。受原煤支撐，市場(chǎng)高位震蕩。廢鋼產(chǎn)量增加，鋼廠(chǎng)到貨量與基礎庫存同步上升；鋼廠(chǎng)利潤恢復后，日廢鋼消費走強，短流程產(chǎn)量小幅增長(cháng)，但空間有限。鐵合金方面，硅錳供需雙降，錳礦基本應對檢驗壓力。預計后續下行空間不大。硅鐵供需水平呈中性，能源成本有望下降。后市重點(diǎn)關(guān)注鋼材招聘情況和原材料情況，預計短期震蕩運行。動(dòng)力煤方面，港口庫存持續積累，港口疏浚壓力依然存在，電廠(chǎng)庫存高位，下游需求有限，市場(chǎng)情緒走弱，煤價(jià)承壓。在成本支撐下，貿易商仍愿意提價(jià)。玻璃的需求面堅韌但缺乏彈性。與此同時(shí)，供給側復工復產(chǎn)壓力較大。未來(lái)供需寬松的預期不會(huì )改變，上方價(jià)格仍將面臨壓力。目前盤(pán)面估值水平較為合理，玻璃整體維持區間震蕩運行。純堿的供應大于直接需求。但由于庫存低迷以及補貨情緒，現貨庫存偏緊，高位穩定。短期下跌的概率并不大。但由于基本面不乏，繼續追漲風(fēng)險較大。建議謹慎觀(guān)望。

溫馨提示：投資有風(fēng)險，請謹慎選擇。